Пайові Інвестиційні Фонди належать тільки пайовикам. Компанії Піфамі, що управляють, управляють, але не володіють ними.
Кому все-таки належать гроші, акції, облігації і будь-які інші активи, складові Пайовий Інвестиційний Фонд? Вони належать пайовикам на правах пайової власності, а компанія, що управляє, розпоряджається ними на правах довірчого управління. Що це означає? Це означає, що пайовики не мають права власності на самі цінні папери, що входять до Пайового Інвестиційного Фонду, але вони мають право на долю їх вартості і мають право примусити Компанію, що Управляє, продати стільки цінних паперів, скільки потрібно, щоб виплатити пайовикові його частку. Компанія, що управляє, не може відмовити пайовикові у виплаті грошового еквівалента його паю. Але пайовик обмежений в свободі вибору часу для вимоги виплати йому грошей, це залежить від типа Піфа (у відкритих Пайових Інвестиційних Фондах - в будь-який робочий день).
Довірче управління подразумеваєт, що як власник акцій Піфа реєструється Компанія, що Управляє, але з припискою “Д.У.” (довірче управління) і назвою Пайового Інвестиційного Фонду, на користь якого Компанія, що Управляє, розпоряджається цією акцією. Можливі операції Компанії, що Управляє, з такими акціями обмежені, наприклад, Компанія, що Управляє, не може з їх допомогою, або на виручені від їх продажу гроші, погасити свої борги перед кредиторами або купити що-небудь для себе. Все куплене на засоби Пайового Інвестиційного Фонду належить тільки Піфу і отже пайовикам і нікому більше.
Архів по тегу 'вони'
З кожним роком асортимент інвестиційних фондів, доступних приватному інвесторові, стає все ширшим. Тільки за останній рік в Україні з’явилися два принципово нових для нашого ринку типу фондів — галузеві і дивідендні.
“Гроші” з’ясували, що ще новенького готують для інвесторів КУА і хто з них пропонує найширшу “продуктову лінійку”.
Які фонди доступні?
Українським інвесторам доступні інвестиційні фонди трьох типів: відкриті, інтервальні і закриті.
Відкриті фонди зазвичай безстрокові. Зайти і вийти з них інвестор може в будь-який робочий день. При цьому сертифікати фонду КУА (компанія по управлінню активами) зобов’язана викупляти у пайовика на першу його вимогу.
В інтервальному фонді КУА викупляє сертифікати тільки в певні дні (не рідше за один раз на рік). Ці так звані “періоди інтервалу” вказані в проспекті емісії. Інтервальні фонди, як і відкриті, зазвичай безстрокові.
А ось закриті фонди створюються завжди на певний термін (3–10 років, а то і більш). Продати папери такого фонду можна тільки після закінчення терміну діяльності. Правда, більшість фондів все ж таки йдуть назустріч клієнтам і згодні викупляти акції і до закриття, але з істотним дисконтом — мінімум 7–10%.
Відкриті і інтервальні фонди зобов’язані бути диверсифікованими (дотримувати визначені законом вимоги по диверсифікації вкладень). А закриті можуть бути як диверсифікованими, так і недиверсифікованими (вести ризикованішу політику вкладень). Тому майже всі спеціалізовані фонди належать до закритого типу.
Для гурманів
найпопулярнішими із спеціалізованих фондів є фонди акцій. Вони превалюють і по кількості, і за різноманітністю. Різновидами фондів акцій можна вважати і індексні фонди (гроші інвесторів вкладаються в акції емітентів, що входять в індекс ПФТС або Український торговий індекс Віденської фондової біржі), і недавнє відкриття українського ринку — галузеві фонди.
Портфель галузевого фонду формується з акцій підприємств конкретної галузі — або енергетики, або металургії, або машинобудування і так далі. Поки більшість галузевих фондів є венчурними, тобто доступними лише юридичним особам.
Галузеві фонди, доступні приватним інвесторам, є поки тільки у КУА “Магістр” і “Сократ”. Індексні фонди відкрили “Амадеус”, “Сократ” і “Укрсиб Ессет Менеджмент”.
Другі по популярності — фонди облігацій. Їх можна знайти у третини компаній по управлінню активами. Портфель цих фондів складається з різноманітних боргових паперів — корпоративних і муніципальних облігацій.
Все великої популярності в останні декілька років набувають фонди нерухомості. Вони вже є у компаній Parex Asset Management, “Автоальянс-XXI вік”, “АРТ-КАПІТАЛ Менеджмент”, “Кинто”, “Укрсиб Ессет Менеджмент” і інших.
Портфель фондів нерухомості, як правило, складається з комерційної і житлової нерухомості в столиці і крупних містах, земельних ділянок, а також акцій будівельних компаній.
Це щось новеньке
Для консервативних інвесторів цікавими будуть фонди грошового ринку. Правда, вони є поки лише у декількох компаній по управлінню активами — SEB Asset Management і “Дельта-Капітал”. Портфель фондів грошового ринку полягає, як правило, з активів з фіксованою прибутковістю — облігацій і банківських депозитів. Але, оскільки фонди грошового ринку, як правило, належать до відкритого типу, вони не мають права формувати такий недиверсифікований портфель. Тому поки консервативний портфель доводиться “розбавляти” ризикованим інструментом — акціями.
“Поки існують законодавчі вимоги по диверсифікації до відритих фондів, складно придумати щось нове. Поява на ринку відкритих фондів акцій або фондів — все це залежить від змін в законодавстві” — мріє директор по маркетингу Parex Asset Management Ukraine Костянтин Грішко.
До речі, вже зараз деякі КУА пропонують відкриті фонди акцій і облігацій. Правда, суть в даному випадку не завжди відповідає назві, адже відкритий фонд зобов’язаний дотримувати букву закону щодо диверсифікації. Тому такі “відкриті і спеціалізовані”, як правило, просто віддають перевагу одному з інструментів інвестування, але в межах, визначених законодавчо.
Минулого року на українському ринку з’явився перший дивідендний фонд (”Антибанк” КУА “АРТ-КАПІТАЛ Менеджмент”). Це закритий диверсифікований фонд. Суть його полягає в тому, що, крім зростання вартості сертифікату фонду, інвестори щокварталу отримують дивіденди. Згідно регламенту фонду, на дивіденди повинно бути напрямлено не меншого 50% чистого прибутку фонду за квартал.
Наскільки така стратегія виявиться живучою, покаже час. Адже фонду тільки-тільки виповнився рік. А це для закритого фонду не вік.
РАЗОМ: На українському ринку працюють вже близько семи різновидів інвестиційних фондів. Подальше розширення асортименту залежить від зміни законодавства.
Часто виникає питання - а який фонд, власне, вибрати? Розумне питання, тому що вибирати доводиться із понад шести сотень (за даними Investfunds). І навіть якщо відкинути закриті фонди і фонди нерухомості (туди зазвичай не так просто потрапити, і вхідний квиток достатньо дорогий - від 100 тисяч рублів до мільйона і більше), все одно залишаються дуже багато варіанти. І прибутковість у них розрізняється - від -1.62% за минулий рік, до 109.80%, що ще більше утрудняє вибір. Так куди ж вкласти свої гроші, щоб вони не пропали, а збереглися, а ще краще - збільшилися?..
Цей пост буде більш “болтологичеськім”, без конкретних прикладів і цифр, тому що радити якісь певні фонди - справу дуже невдячну. Порадиш, а він візьми і спрацюй гірше, ніж зазвичай. Тому просто розповідатиму про те, що є важливим при виборі Піфа.
По-перше, треба визначитися, наскільки ви готові ризикувати при вкладенні своїх грошей, тому що прибутковість зазвичай прямо пропорційна ризикованій вкладень. Знайти рішення, при якому інвестиції принесуть гарантовано високий дохід, - неможливо. Тому доводиться шукати прийнятний баланс між ризиком і передбачуваним прибутком.
Піфи в основній масі діляться на три категорії - фонди акцій, облігацій і змішані. Найвища прибутковість - у Піфов акцій, найнижча - у Піфов облігацій. Змішані знаходяться між ними. Але і ризикована, відповідно, найвище у вкладень до фондів акцій, і найменша - в облігаціях.
Окрім типу вкладень, Піфи діляться на відкриті, закриті і інтервальні.
У відкритих Піфах купити і продати свої паї можна в будь-який робочий день, і котирування паїв зазвичай розраховуються щодня. У інтервальних же операції з паями можна провести тільки в певні періоди - зазвичай один раз в квартал, протягом пари тижнів. Інтервальні за рахунок цього можуть собі дозволити вкладати гроші перспективніші і менш ліквідні акції, які, на їх думку, винні непогано вирости за цей період, але це, зрозуміло, є додатковим ризиком. Що, втім, не заважає отримувати непогані прибутки з такої стратегії при вдалому виборі об’єктів інвестування.
Тому при виборі фонду треба звертати увагу і на термін передбачуваних вкладень. Якщо він невеликий (менше року), то бажано орієнтуватися на відкритий ПІФ, тому що вийти з нього можна в будь-який робочий день, тоді як в інтервальному треба чекати відкриття наступного інтервалу, що може зайняти до трьох місяців.
Окрім цього, треба ще враховувати, скільки ви готові вкласти грошей. У різних фондів існують різні суми мінімальних вкладень, і вони можуть варіюватися в різних умовах - допустимий, при первинному внеску це може бути одна сума, при додаткових - інша, зазвичай, менше, ніж при першому. Також може мати значення вибір агента по прийому заявок - наприклад, у того ж “Солід-інвест” при первинній покупці паїв в УК треба внести не меншого 150 тисяч рублів, а через агента - достатньо однієї тисячі (окрім Ощадбанку, де потрібно вкласти не меншого 10 тисяч рублів). Всі ці дані можна дізнатися або в УК вибраного Піфа, або у агента по прийому заявок, або пошукати на сайті Investfunds.ru.
Виходячи з цього, можна дати декілька прикладів. Якщо хочеться просто зберегти гроші, зберігаючи їх по можливості від інфляції, то краще вибрати ПІФ облігацій. Вони ростуть дуже поволі, ледве-ледве наздоганяючи інфляцію, і йдуть практично нарівні з банківськими депозитами. Але на відміну від депозиту, тут можна вивести свої гроші у будь-який момент, не втративши накопичені відсотки, що часто відбувається, якщо гроші з банку забрати раніше терміну. Правда, при цьому треба буде заплатити 13% податку, але при таких доходах це достатньо невелика сума.
Якщо ж готові ризикнути, щоб отримати хороший прибуток, то кращий вибір - фонди акцій або індексні. Саме вони знаходяться в топ всіляких рейтингів прибутковості. Але і ризики там достатньо великі. При падіннях ринку вони, зазвичай, легко слідують за ним, примушуючи частину особливо вразливих пайовиків нервово здригатися і думати про те, як би забрати свій гріш, поки що є чого забирати. Але услід за падіннями рано чи пізно починається новий зліт, і ці Піфи знов показують, на що вони здатні.
Так само при виборі я дивився на вік компанії, що управляла, - чим вона старша, досвідченіше, тим більше до неї довіри. Але вік і авторитет зовсім не гарантують того, що фонди під її управлінням будуть в лідерах. Часто можна побачити зворотну картину - “молодняк” обробляє “дідів” на поворотах. Частково це пояснюється тим, що у “старих” компаній вже чималі активи, якими вона управляє, і ефективно їх вкладати стає все складнішим у міру зростання.
Ну і важливу роль грає минула прибутковість, що показується фондом. Самий спірний критерій, але, проте, всі на нього звертають увагу, тому що як би не була досвідчена УК, але якщо її фонди стабільно показують низькі результати - я б остеріг довіряти їй свої гроші. Так само викликають підозру молоді фонди, з низькими СЧА, які раптово прориваються на вершини рейтингів по прибутковості. На жаль, є ряд методів, якими можна прибутковість у себе підняти до рекордних рівнів. Звичайно, такі випадки скоріше виключення, але проте, “осад залишився”.
Отже прагніть вибирати з достатньо зрілих фондів, які з року в рік стабільно показують прийнятні результати.
Отримавши великі гроші, росіяни не вкладають їх в розвиток власного бізнесу, а витрачають на предмети розкоші або просто для власного задоволення. Схоже, буржуазний погляд на світ, поширений в країнах Заходу, приживається на пострадянському просторі погано. Мабуть, дає про себе знати соціалістичне минуле. Примусити гроші працювати уміють одиниці.
Дослідницький холдинг ROMIR Monitoring провів опит серед дорослого населення Росії, поставивши респондентам єдине питання: якби ви виграли в лотерею мільйон доларів, як би ви розпорядилися виграними грошима в першу чергу?
«Покласти гроші в банк і жити на відсотки у разі виграшу мільйона доларів планують 12% росіян»
Відповіді виявили віддання перевазі над громадян Росією і їх погляди на природу і призначення грошей. Результати опиту показують, що найбільш популярна мрія росіян - покупка нерухомості, автомобіля або предметів розкоші (33%). Для респондентів у віці від 35 до 44 років (39%) і для володарів високого рівня доходів (41%) крупна покупка є найпривабливішим варіантом вкладення грошей (39%).
Виходячи з цього, можна констатувати, що гроші як такі як самостійна цінність росіянами в основному не розглядаються. Це можливість придбати предмети, перш за все символізуючі достаток і високий статус. Крім того, як відзначають в ROMIR Monitoring, люди хочуть збути з рук гроша якнайскоріше, побоюючись дефолтов, інфляції і змін в законах.
Якби чверть росіян (25%) за допомогою лотереї стали мільйонерами, вони б вклали ці гроші «в себе, в своїх близьких, друзів» (оплата навчання, медичних послуг і т. д.). Така відповідь характерніша для жінок (28%), чим для чоловіків (20%). Серед пенсіонерів такий варіант відповіді як «вкладення грошей в себе, в близьких, друзів» вибрали 42% опитаних - це найвищий показник по вибірці. Як правило, таким чином мріють витратити виграні гроші володарі початкової освіти (56%).
Покласти гроші в банк і жити на відсотки у разі виграшу мільйона доларів планують 12% росіян. Декілька частіше, ніж в середньому по вибірці, таку відповідь давали жителі крупних міст з населенням від 500 тисяч до 1 мільйона чоловік (20%). Респонденти всіх вікових і соціальних груп виразили рідкісну одностайність, кажучи про мрію жити на відсотки.
Керівник інформаційно-аналітичного відділу дослідницького холдингу ROMIR Monitoring Євгенія Рубцова пояснила газеті ПОГЛЯД, що таке незначне число охочих вкласти гроші в банк пояснюється непоінформованістю населення про роботу кредитних організацій. «Доведеться констатувати, що громадяни Росії в основному не знають, як гроші можуть працювати. За наслідками наших досліджень, про існування Піфов відомо тільки 2% росіян. Крім того, в наявності дуже низький ступінь довіри фінансово-кредитним організаціям. Багато людей просто не чули про систему страхування внесків».
Про створення власної справи сказав кожен десятий росіянин (9%). Чоловіки більшою мірою готові вкласти гроші в бізнес (12%), ніж жінки (9%). Як правило, так мріють розпорядитися грошима молоді люди 18-24 років (17%).
Примусити гроші працювати, приносити прибуток, служити джерелом для організації власної справи уміє невелика частина суспільства.
Євгенія Рубцова на питання, чому росіяни не бачать можливості примусити гроші працювати на себе, вкласти в бізнес, відповіла, що тут дає себе знати радянське минуле. Варто пригадати у зв’язку з цим недавні соціалістичні часи, коли в умовах планової економіки зарплата нараховувалася працівникам незалежно від того, як старанно вони трудяться. «Люди звикли сприймати себе найнятими робітниками, залежними від держави, - говорить Рубцова. - Вони бояться починати свою справу, долати труднощі, відчувають невпевненість в своїх силах. По наших опитах, в числі непереборних перешкод громадяни Росії бачать корупцію, рекет. На жаль, по опитах більше 50% не хотіли б починати свою справу. Вони не можуть відірватися від радянської психології, в них ще сильна звичка».
Але все таки в цих цифрах переглядає і позитивна тенденція. Велика частина охочих відкрити свою справу - молоді люди. Поза сумнівом, тут грає роль те, що на них не так сильно відбилася радянська модель економіки.
Запрацювати і витратити все відразу - привілей небагато, більшість наших громадян звикли відкладати гроші на крупні покупки або про запас, як мовиться, про чорний день”, бо, на жаль, ніхто від таких днів не застрахований.
У таких випадках ми зазвичай клали гроші в банк під відсотки або ж купували валюту. Це дозволяло не тільки зберегти заощадження, але і примножити. Сьогодні обидва ці способу виявилися неефективними.
Якщо в січні 2005 року ставки по депозитах складали без внесків до запитання 10,2 при інфляції, то вже в березні вони впали до 9,7.
Середні ставки по банківських депозитах фізичних осіб на всі терміни до року продовжили зниження в квітні і склали 4,0 відсотка річних. У березні вони складали 4,3 відсотка, а в лютому 2005 року були максимальними за останні 13 місяців - 4,5 відсотка річних.
Тим часом інфляція в Росії за п’ять місяців 2005 року стрибнула до 7,1 відсотка. Самі розумієте, ця пані з’їсть всі ваші відсотки і не пригнітиться.
Є, звичайно, банки, які пропонують робити внески під 14 відсотків річних, але, на думку експертів, такій щедрості слід побоюватися. Приймати депозити під такий відсоток в принципі не вигідно, і якщо банк все ж таки робить це, значить, він хоче скористатися якимись іншими інструментами, а наскільки вони надійні, може судити тільки фахівець. Минулого року наша банківська система не долічилася 30 банків. Учасники ринку не виключають, що систематизація і структуризація роботи банківського сектора проводитиметься і цього року. Втім, і 14 відсотків навряд чи влаштує вкладника, інфляція, що вийшла з-під контролю, може опинитися прожорлівєє,чем ми думаємо.
Що стосується валютних внесків, то вони ще більш невигідні. По-перше, відсоток по депозитах ще менший, ніж рублевий, а по-друге, реальне зміцнення курсу рубля за січень - квітень 2005 року склало 4,7 відсотка, а за перше півріччя очікується на рівні трохи більше 6 відсотків. Банк Росії і мінекономрозвитку переглянули прогноз по зміцненню реального ефективного курсу рубля до 8-10 відсотків. У 2004 році прибутковість від вкладень в американську валюту була негативна, мінус 6 відсотків.
Судячи по даним з обмінних пунктів, населення переконалося в доларах. Згідно інформації Центробанку, в травні чистий попит населення на іноземну валюту досяг рекордної за всю історію негативної величини. Мінусова різниця між покупкою і зняттям американської валюти громадянами з банківських рахунків і її продажем і зарахуванням на рахунки склала 135 мільйонів доларів.
Фахівців не дивує така реакція населення. Долар в нинішньому році дуже швидко здавав свої позиції по відношенню до рубаю. З початку року його номінальний курс впав на 4,5 відсотка.
Раніше зростання реального курсу рубля до долара відбувалося істотно повільніше. Це дозволяло компенсувати інфляційні втрати за рахунок відсотків по валютних внесках. Протягом двох останніх років об’єм залишків на них збільшувався вищими темпами, ніж на рублевих депозитах. Банкам росіяни довіряли більше, ніж рубаю. Зараз немає довіри ні тому, ні іншому, а останні події в Європі похитнули грунт під єдиною європейською валютою.
Своя гра
Можна довіритися фонду або банку, а можна спробувати пограти на біржі самостійно. Це, треба сказати, не бог звістка як складно, а що стосується ступеня ризику, то вона ні в яке порівняння не йде, наприклад, з тоталізатором.
Якщо купити у фондовому магазині “блакитні фішки”, скажімо, акції провідних нафтових і газових компаній, провайдерів мобільної телефонії і Інтернету, то, продавши їх в кінці року, можна напевно отримати якийсь прибуток, і найскоріше відсоток прибутку буде вищий за відсоток інфляції. Акції деяких паливно-енергетичних компаній поважчали за минулий рік відсотків на 50-60. На думку аналітиків, російські компанії все ще сильно недооцінені. Треба тільки серйозно підійти до вибору компаній. По-перше, їх акції неодмінно повинні котируватися на біржі, інакше можуть виникнути труднощі з їх ліквідністю. По-друге, краще купувати акції тих компаній, які котируються ще і за кордоном. Вони, як правило, прозоріше і солідніше, хоча, як мовиться, і на стару буває помилка, пригадаємо пригоди “Юкоса”, на яких прогорілий не один власник акцій.
Втім, умілі гравці не тільки не зазнали збитків, але і змогли непогано запрацювати на ділі “Юкоса”, протягом минулого року акції компанії здійснювали цікаві стрибки і кульбіти, вони то падали в безодню, то раптом злітали до неба. Досвідчені люди могли заробити на цьому до 50 відсотків в один день.
Але для того, щоб по-справжньому грати на біржі, потрібно знати правила гри. Щоб почати гру на фондовій біржі, зовсім не обов’язково розташовувати десятками або сотнями тисяч доларів або бути прожженним професіоналом.
Фондовий ринок відкритий для всіх, і єдине, що потрібно зробити перед тим, як на нього з’явитися, - вибрати посередника між вами і ринком або брокера.
Брокерських компаній в Росії зараз близько двохсот, і більшість з них пропонують всі види біржових послуг. Брокер зобов’язаний виконувати всі ваші доручення на покупку і продаж цінних паперів, зараховувати грошові кошти на ваш особовий рахунок. Природно, все це він робить зовсім не безкоштовно. Вам доведеться заплатити за ведення брокерського рахунку, за відкриття і ведення рахунку-депо, а також виплачувати комісію брокерові і біржі. Інтернет-трейдерам ви повинні будете платити до 30 доларів в місяць. “Вхідний квиток” в систему коштує приблизно 1500 доларів.
Можна спробувати грати на біржі самостійно через інтернет, але для цього потрібно гарненько простудіювати допомогу і придбати відповідне програмне устаткування.
Гра на біржі - це спекулятивні операції з метою отримання прибули за рахунок передбачення динаміки котирувань валютних пар, біржових товарів, фондових цінностей, а також за рахунок різниці котирувань і курсів на різних валютних, товарних і фондових ринках. Спекулянт грає на біржі за свій рахунок і в своїх інтересах. Гравець на валютній або фондовій біржі, як і в будь-якій іншій грі, прагне перемогти, тобто виграти гроші. Для цього він повинен купити валюту (акції, товарний актив) якомога дешевше, а потім продати їх якомога дорожче, різниця в купівлі/продажі і складе дохід гравця. Учасників на біржі багато і мета у всіх одна - отримати прибуток. Якщо хтось виграє, значить, хтось обов’язково програє. За статистикою, що програли що завжди більше виграли.
Справжня гра на біржі - завжди творчість. Хороші гравці - зазвичай напружено працюючі і кмітливі люди. Вони відкриті новим ідеям. Метою хорошого гравця, як ні парадоксально, не є отримання грошей. Його мета в тому, щоб добре грати. Якщо він грає правильно, то гроші заробляються майже автоматично. Успішні гравці продовжують удосконалювати свою майстерність. Досягти межі своїх можливостей для них важливіше, ніж заробляти гроші. Знаходячись в творчому процесі гри, мозок біржового гравця (трейдера) повинен постійно працювати, народжуючи нові ідеї, нові цілі, нові перспективи гри. Якщо вам це не під силу, закрийте свій біржовий рахунок і забудьте про біржу назавжди.
Банки в ролі фондів
Загальні фонди банківського управління (ОФБУ) - банківський аналог Піфов. По суті, це грошовий мішок, зібраний із засобів клієнтів. Більшість ОФБУ діють за принципом відкритого Піфа: купити і продати свою частку у них можна у будь-який момент. Але якщо для управління Піфамі потрібна спеціалізована компанія, що управляє, то вкладенням активів ОФБУ займаються банки. Вони ж беруть на себе роль спецдепозитарію і спецреєстратора - все це дозволяє економити на витратах.
Відрізняються і арсенали інструментів, які можуть використовуватися банками. Гроші Піфов можуть йти на покупку акцій і облігацій російських компаній, державних і муніципальних цінних паперів, паїв інших Піфов, іноземної валюти або іпотечних паперів. ОФБУ можуть оперувати цінними паперами іноземних емітентів, похідними фінансовими інструментами (ф’ючерсами, опціонами і т.д.), дорогоцінними металами і каменями, векселями і т.д.
Поки прибутковість Піфов вища, ніж у їх банківських побратимів. За даними Асоціації по захисту інформаційних прав інвесторів (АЗІПІ), минулого року ОФБУ принесли своїм пайовикам дохід від мінус 8,89 відсотка до 31 відсотка, а середня прибутковість всіх фондів склала 9 відсотків річних.
Кажучи про перспективи розвитку ринку ОФБУ, багато банкірів сподіваються на консервативність росіян. Наші співвітчизники ще лякаються невідомих їм компаній”, що раніше “управляють, тоді як користуватися послугами банків доводилося всім. Проте, вибираючи банк для вкладень в ОФБУ, не варто йти уторованою доріжкою в звичний вам банк - далеко не всі кредитні організації мають в своєму арсеналі ОФБУ. Сьогодні на ринку існують понад дві сотні банківських фондів, але активно працюють і розкривають інформацію про себе лише частина з них - тільки 31 ОФБУ.
Пай в інвестиційному фонді
Пайові інвестиційні фонди (Піфи) - це можливість для приватного інвестора вкладати засоби в російські акції і облігації, якщо він не володіє необхідними знаннями і досвідом для самостійної роботи на фондовому ринку.
Ви купуєте пай у фонді, а він вже використовує ваші засоби для гри на фондовому ринку. Тут все залежить від успішної роботи менеджерів фонду і від стану фондового ринку. Сьогодні одні акції йдуть в гору, завтра інші, і лише професіонал може розібратися в тонкощах гри.
Власники паїв інвестиційних фондів в квітні були сильно засмучені. Тільки три фонди акцій змогли закрити місяць з підвищенням вартості паїв; середній результат склав мінус 1,96 відсотка. Трохи легший довелося фондам змішаних інвестицій, в середньому вартість їх паїв впала на 0,54 відсотка. На цьому фоні насолоджувалися перевагою облігаційні Піфи - нижче за нуль опустилися лише сім фондів. Аналітики проте вважають, що зростання фондів акцій скоро поновиться і вони випереджатимуть фонди облігацій цього року.
Піфи хороші тим, що в них можна інвестувати мінімальну суму - починаючи від 1000 рублів. За рахунок того, що пайовий фонд об’єднує засоби багатьох пайовиків, компанією, що управляє, формується достатньо диверсифікований портфель цінних паперів. А кожен пайовик стає володарем частки такого портфеля пропорційно кількості куплених паїв.
Дохід пайовика складається не з дивідендів і не з відсотків по вкладених засобах, а з приросту вартості паю. Якщо вартість активів фонду збільшилася, то пайовик отримає прибуток, коли продасть свої паї компанії, що назад управляє. Ніхто наперед не гарантує пайовикові прибутковості інвестицій - все залежить від професіоналізму компанії, що управляє.
Як видно з приведених вище за дані за квітень, пайові інвестиційні фонди діють не завжди успішно. Гра є гра, в ній велике значення має не тільки професіоналізм гравців, але і стан ігрового майданчика, і везення.
Золоті злитки і раритети
Купюри можуть згоріти, намокнути, піддатися атаці гризунів, а золото завжди в ціні, вважали наші предки, і від них ми успадкували віру в надійність вкладень в дорогоцінні метали. Проте наївно було б думати, що тут все просто: купив злиток золота або платинову ложку - і навіки забезпечив непорушність своїх накопичень.
Десятки банків пропонують приватним інвесторам придбати злитки - від 1 до 1000 грамів, але при покупці фізліца платять ПДВ у розмірі 18 відсотків.
При цьому треба мати на увазі, що в той момент, коли ви прийдете в банк з наміром продати кредитній організації ваш злиток, ніхто вам сплачений раніше ПДВ не поверне.
Разом з тим ціна продажу злитків в російських банках, як правило, на 20-25 вище світовою. Купивши золотий злиток, ви зможете продати його банку, або перекупникові за нижчою ціною. Якщо йдеться про продаж перекупникам, то втрати можуть скласти від 100 до 300 рублів за грам золота, оскільки приватник купить у вас злиток за ціною золотого лому. Банк набуває злитків за ціною, яка свідомо нижче за первинну вартість.
Минулого року золото стабільно дорожчало, але цього року його ціна весь час коливається навколо 420 доларів за тройську унцію. У травні ціни на золото і платину знизилися, а срібло подорожчало. Котирування ф’ючерсів на золото знизилися за тиждень на 0,33 відсотка, платина подешевшала на 0,5 відсотка. А срібло виросло в ціні на 2,5 відсотка.
У російських комерційних банках-операторах ринку дорогоцінних металів ціна мірних злитків золота змінилася разнонаправленно. У одних банках золоті злитки подешевшали в середньому на 0,9 відсотка; у інших - навпроти, мірні злитки подорожчали в середньому на 0,3 відсотка. Все це говорить про те, що ринок стабілізувався, а це означає, що на золоті зараз нічого не заробиш.
Зазвичай наші співвітчизники вважають за краще зберігати удома ювелірні прикраси. Ініціаторами такої форми заощаджень, як правило, є жінки. Справедливості ради треба сказати, що золоті прикраси не витримують ніякої критики з погляду вигідності інвестицій. При їх продажі можна втратити половину ціни.
Це проте не відноситься до раритетів, ціна яких з роками може вирости в десятки разів. Але зараз на ринку антикварних ювелірних виробів з’явилося багато підробок. Тому перш ніж придбати антикварну річ навіть у хороших знайомих, потрібно неодмінно проконсультуватися у незалежного експерта.
Дзвінка монета
В рамках емісійної діяльності Банк Росії випускає в звернення пам’ятні монети з дорогоцінних металів, які розповсюджуються на внутрішньому і міжнародному ринку нумізматики. Вони зараз досить популярні у населення, їх прийнято дарувати на ювілеї, їх охоче купують компанії для заохочення своїх співробітників.
Центральне місце у випусках Банку Росії останніми роками займають монети історичної і географічної серій, спортивної тематики, а також таких довгострокових програм як “Червона книга Росії”, “Архітектурні пам’ятники Росії”, “Видатні особистості Росії”, “Збережемо наш мир”, “Видатні полководці і флотоводці Росії”, “Знаки зодіаку” і “Місячний календар”.
У 1996 році російським громадянам вперше були запропоновані нові для вітчизняного ринку монети інвестиційного призначення. Це золотий червонець (10 рублів) 1975-1982 років, що містить 7,742 грама чистого золота, і срібну монету гідністю 3 рублі 1995 року випуску (31,1 грама чистого срібла) із зображенням соболя.
Рішенням ради директорів Банку Росії від 5 березня 2001 року золоті червонці і срібна монета “Соболь” звертаються на території Російської Федерації як законний засіб платежу разом з монетами нових зразків, випущених в звернення з 1 січня 1998 року.
Життя показує, що сьогодні зберігати заощадження в дзвінкій монеті не дуже вигідно. Монети - це хороший сувенір, подарунок, і не більш того.
Коштовні камені
Першими вкладатися в діаманти почали американці. Ювелірний ринок там був найбільшим в світі. В середині 30-х років минулого століття там виникла величезна кількість інвестиційних компаній, що спеціалізуються на продажі діамантів. Упор робився на те, що в ситуації кризи, політичній і економічній нестабільності, валютних потрясінь коштовні камені стають для потенційних інвесторів одним з небагатьох активів, заслуговуючих довіри. Все це так, але тільки якщо справа стосується якісних каменів. Ціни на них стійкі і рідко знижуються на відміну від валют, акцій або дорогоцінних металів.
Особливо вигідно купувати необлямовані сертифіковані камені, тобто діаманти, що пройшли експертизу достовірності і якості. Сертифікат містить інформацію не тільки про основні характеристики діаманта (кольорі, чистоті, походженні, типі ограновування, масі і т.д.), але і ескіз діаманта з вказівкою всіх включень, сколовши, тріщин.
Головна складність при покупці діамантів полягає у визначенні вартості каменя. Кожен діамант унікальний за розміром і по характеристиках, і сукупність цих чинників сильно впливає на вартість. Найсильніше на ціну впливає розмір каменя: чим він більший, тим дорожче з розрахунку на одиницю ваги. Дуже приблизно вартість круглих каменів середньої якості розміром в один карат за російським прейскурантом складає 3-7 тисяч доларів, два карати - 9-25 тисяч. Крупні діаманти масою більше шести каратів продаються, як правило, з аукціонів, і ціна на них не має стелі.
Купити камінь можна, хоч і не так просто, а ось продати набагато складніше. При продажі приватний продавець втрачає сплачені при покупці ПДВ і податок з продажів. Отже, різниця між цінами покупки і продажу дрібних діамантів величезна, продати їх через декілька років навіть за тією ціною, що вони були куплені, навряд чи вдасться. Знайти покупця на крупні камені набагато легше. Таким чином, вкладення в діаманти - це, як правило, довгі інвестиції, від яких швидкого доходу чекати не доводиться.
Вітчизняний ринок діамантів ще досить молодий, недосвідченій людині на нього краще не йти. За операції з незареєстрованими каменями можна і за грати загриміти.
Нерухомість
Інвестиції в нерухомість у всьому світі вважаються вельми надійними, але не дуже прибутковими. У нас вони до цих пір були дуже навіть прибутковими. В цілому по Росії в 2004 році ціни на нерухомість виросли на 20-25 відсотків.
Протягом року ринок випробовував вплив трьох тенденцій: інфляція на ринку металу і будівельних матеріалів; розвитку іпотечного кредитування; падіння курсу долара на тлі нестабільності в банківському секторі і пошуку альтернативних інструментів заощадження засобів населенням. Їх вплив чітко є видимим на прикладі поквартальної динаміки цін на квадратний метр житла. Так, найрізкіше зростання спостерігалося в другому і третьому кварталах 2004 року: 11 і 14 відсотків відповідно. У першому випадку реакція ринку була викликана дорожчанням металу на 12,5 відсотка і енергоносіїв на 11,5 відсотка, що у свою чергу викликало 9,6-процентну інфляцію на ринку будівельних матеріалів. У другому випадку спостерігалися складніші процеси. Падіння курсу долара і нестабільність в банківському секторі в середині року підняли інтерес до нерухомості як об’єкту інвестицій.
Деякі аналітики вважають, що кількість так называемых”инвестиционных” квартир на столичному ринку складає третину від загального об’єму ринку.
Найчастіше як інвестор в нерухомість виступають, проте, не фізичні особи, а корпорації. На думку експертів, найближчими роками на російському ринку нерухомості зростатиме роль інституційних інвесторів, для яких безпеку вкладень має більше значення, ніж високий рівень прибутковості. Це, перш за все, банки, страхові компанії, інвестиційні фонди. Середня норма прибутковості від інвестицій в нерухомість в Москві зараз складає 25 відсотків для житла і 13 відсотків для офісних і готельних приміщень. Найближчим часом, проте, ціни на житлі стабілізуються і будуть рости в межах інфляції. А це вже не так цікаво для тих хто хоче не тільки зберегти заощадження але і щось заробити.
Існує і проблема ліквідності житла. купити квартиру зараз просто, а ось продати - проблема. Це тільки в рекламних кліпах рієлторськіх компаній нові квартири розлітаються як гарячі пиріжки. Насправді вони не продаються роками. У центрі Москви є удома, які здані п’ять років тому, а квартири в них все ще не знайшли своїх господарів. Особливо важко продати квартиру приватному інвесторові, на ринку з ним конкурують і забудовники і рієлтори, що мають в своєму розпорядженні набагато більші можливості в області маркетингу і реклами.
До того ж ніхто поки не відміняв “штормового попередження” на ринку нерухомості, тобто можливості його обвалу у разі різкого падіння покупок і скидання “резервних” квартир інвесторами. На думку аналітиків, інвестори можуть почати продавати квартири в тому випадку, якщо прибутковість вкладень на цьому ринку впаде нижче за банківську ставку.