З кожним роком асортимент інвестиційних фондів, доступних приватному інвесторові, стає все ширшим. Тільки за останній рік в Україні з’явилися два принципово нових для нашого ринку типу фондів — галузеві і дивідендні.
“Гроші” з’ясували, що ще новенького готують для інвесторів КУА і хто з них пропонує найширшу “продуктову лінійку”.
Які фонди доступні?
Українським інвесторам доступні інвестиційні фонди трьох типів: відкриті, інтервальні і закриті.
Відкриті фонди зазвичай безстрокові. Зайти і вийти з них інвестор може в будь-який робочий день. При цьому сертифікати фонду КУА (компанія по управлінню активами) зобов’язана викупляти у пайовика на першу його вимогу.
В інтервальному фонді КУА викупляє сертифікати тільки в певні дні (не рідше за один раз на рік). Ці так звані “періоди інтервалу” вказані в проспекті емісії. Інтервальні фонди, як і відкриті, зазвичай безстрокові.
А ось закриті фонди створюються завжди на певний термін (3–10 років, а то і більш). Продати папери такого фонду можна тільки після закінчення терміну діяльності. Правда, більшість фондів все ж таки йдуть назустріч клієнтам і згодні викупляти акції і до закриття, але з істотним дисконтом — мінімум 7–10%.
Відкриті і інтервальні фонди зобов’язані бути диверсифікованими (дотримувати визначені законом вимоги по диверсифікації вкладень). А закриті можуть бути як диверсифікованими, так і недиверсифікованими (вести ризикованішу політику вкладень). Тому майже всі спеціалізовані фонди належать до закритого типу.
Для гурманів
найпопулярнішими із спеціалізованих фондів є фонди акцій. Вони превалюють і по кількості, і за різноманітністю. Різновидами фондів акцій можна вважати і індексні фонди (гроші інвесторів вкладаються в акції емітентів, що входять в індекс ПФТС або Український торговий індекс Віденської фондової біржі), і недавнє відкриття українського ринку — галузеві фонди.
Портфель галузевого фонду формується з акцій підприємств конкретної галузі — або енергетики, або металургії, або машинобудування і так далі. Поки більшість галузевих фондів є венчурними, тобто доступними лише юридичним особам.
Галузеві фонди, доступні приватним інвесторам, є поки тільки у КУА “Магістр” і “Сократ”. Індексні фонди відкрили “Амадеус”, “Сократ” і “Укрсиб Ессет Менеджмент”.
Другі по популярності — фонди облігацій. Їх можна знайти у третини компаній по управлінню активами. Портфель цих фондів складається з різноманітних боргових паперів — корпоративних і муніципальних облігацій.
Все великої популярності в останні декілька років набувають фонди нерухомості. Вони вже є у компаній Parex Asset Management, “Автоальянс-XXI вік”, “АРТ-КАПІТАЛ Менеджмент”, “Кинто”, “Укрсиб Ессет Менеджмент” і інших.
Портфель фондів нерухомості, як правило, складається з комерційної і житлової нерухомості в столиці і крупних містах, земельних ділянок, а також акцій будівельних компаній.
Це щось новеньке
Для консервативних інвесторів цікавими будуть фонди грошового ринку. Правда, вони є поки лише у декількох компаній по управлінню активами — SEB Asset Management і “Дельта-Капітал”. Портфель фондів грошового ринку полягає, як правило, з активів з фіксованою прибутковістю — облігацій і банківських депозитів. Але, оскільки фонди грошового ринку, як правило, належать до відкритого типу, вони не мають права формувати такий недиверсифікований портфель. Тому поки консервативний портфель доводиться “розбавляти” ризикованим інструментом — акціями.
“Поки існують законодавчі вимоги по диверсифікації до відритих фондів, складно придумати щось нове. Поява на ринку відкритих фондів акцій або фондів — все це залежить від змін в законодавстві” — мріє директор по маркетингу Parex Asset Management Ukraine Костянтин Грішко.
До речі, вже зараз деякі КУА пропонують відкриті фонди акцій і облігацій. Правда, суть в даному випадку не завжди відповідає назві, адже відкритий фонд зобов’язаний дотримувати букву закону щодо диверсифікації. Тому такі “відкриті і спеціалізовані”, як правило, просто віддають перевагу одному з інструментів інвестування, але в межах, визначених законодавчо.
Минулого року на українському ринку з’явився перший дивідендний фонд (”Антибанк” КУА “АРТ-КАПІТАЛ Менеджмент”). Це закритий диверсифікований фонд. Суть його полягає в тому, що, крім зростання вартості сертифікату фонду, інвестори щокварталу отримують дивіденди. Згідно регламенту фонду, на дивіденди повинно бути напрямлено не меншого 50% чистого прибутку фонду за квартал.
Наскільки така стратегія виявиться живучою, покаже час. Адже фонду тільки-тільки виповнився рік. А це для закритого фонду не вік.
РАЗОМ: На українському ринку працюють вже близько семи різновидів інвестиційних фондів. Подальше розширення асортименту залежить від зміни законодавства.
Часто виникає питання - а який фонд, власне, вибрати? Розумне питання, тому що вибирати доводиться із понад шести сотень (за даними Investfunds). І навіть якщо відкинути закриті фонди і фонди нерухомості (туди зазвичай не так просто потрапити, і вхідний квиток достатньо дорогий - від 100 тисяч рублів до мільйона і більше), все одно залишаються дуже багато варіанти. І прибутковість у них розрізняється - від -1.62% за минулий рік, до 109.80%, що ще більше утрудняє вибір. Так куди ж вкласти свої гроші, щоб вони не пропали, а збереглися, а ще краще - збільшилися?..