Пайові Інвестиційні Фонди належать тільки пайовикам. Компанії Піфамі, що управляють, управляють, але не володіють ними.
Кому все-таки належать гроші, акції, облігації і будь-які інші активи, складові Пайовий Інвестиційний Фонд? Вони належать пайовикам на правах пайової власності, а компанія, що управляє, розпоряджається ними на правах довірчого управління. Що це означає? Це означає, що пайовики не мають права власності на самі цінні папери, що входять до Пайового Інвестиційного Фонду, але вони мають право на долю їх вартості і мають право примусити Компанію, що Управляє, продати стільки цінних паперів, скільки потрібно, щоб виплатити пайовикові його частку. Компанія, що управляє, не може відмовити пайовикові у виплаті грошового еквівалента його паю. Але пайовик обмежений в свободі вибору часу для вимоги виплати йому грошей, це залежить від типа Піфа (у відкритих Пайових Інвестиційних Фондах - в будь-який робочий день).
Довірче управління подразумеваєт, що як власник акцій Піфа реєструється Компанія, що Управляє, але з припискою “Д.У.” (довірче управління) і назвою Пайового Інвестиційного Фонду, на користь якого Компанія, що Управляє, розпоряджається цією акцією. Можливі операції Компанії, що Управляє, з такими акціями обмежені, наприклад, Компанія, що Управляє, не може з їх допомогою, або на виручені від їх продажу гроші, погасити свої борги перед кредиторами або купити що-небудь для себе. Все куплене на засоби Пайового Інвестиційного Фонду належить тільки Піфу і отже пайовикам і нікому більше.
Архів по тегу 'що управляє'
1. Ризик втрат унаслідок безграмотного управління засобами Пайового Інвестиційного Фонду. Щоб уникнути цей ризик, уважно вибирайте компанію, що управляє. Бажано, щоб вона існувала на ринку не меншого 2-3 років, була добре відома, мала відмінну репутацію, управляла крупними капіталами.
2. Ризик втрати вкладення унаслідок кримінального висновку засобів пайовиків з Пайового Інвестиційного Фонду (шахрайство). Цей ризик уникає точно так, як і вищеописаний. У будь-якому випадку, існує система взаємного контролю між незалежними учасниками обслуговування Пайового Інвестиційного Фонду (Компанія, що управляє, депозитарій, аудитор, державний орган нагляду), яка виявить подібні дії на ранньому етапі.
3. Набагато реальніший ризик, з яким стикаються пайовики, це ринковий ризик - вірогідність того, що прибутковість не буде такою, який очікується, аж до появи збитків на коротких проміжках часу унаслідок руху всього ринку, а не неписьменних дій керівників Пайового Інвестиційного Фонду. Тому при виборі Пайового Інвестиційного Фонду необхідно враховувати співвідношення його ринкового ризику і прибутковості.
Який Пайовий Інвестиційний Фонд вибрати? Очевидно, самий прибутковий. Але потрібно врахувати ризик. Уявіть собі, що при черговій перевірці ціни паю на сайті Компанії, що Управляє, ви виявляєте, що вона впала на 30%. Тобто не стало третині вашого капіталу. І немає ніякої гарантії, що він відновиться, або навіть що не впаде далі. Є тільки вірогідність, хай і досить велика, що Пайовий Інвестиційний Фонд виросте до колишнього рівня і вище. Але, повторюваний, немає гарантії. Чи готові ви до таких “гойдалок”? Якщо готові, якщо зменшення капіталу на деякий час не завдасть удару по вашому благополуччю, то ви можете вибирати ризикованіші Піфи. Вибирайте такий Пайовий Інвестиційний Фонд, максимальне падіння якого ви перенесете без збитку вашому здоров’ю і фінансовому благополуччю.
Втім, якщо Ви не схильні до високого ризику, Вам не обов’язково повністю уникати високоризикованих Пайових Інвестиційних Фондів - Ви можете понизити ризик, по-перше, вклавши в них тільки невелику частку всього Вашого капіталу, по-друге, вклавши цю частку в два-три або більше різних високоризикованих Пайових Інвестиційних Фондів різних компаній, що управляють.
Банківський внесок - найпоширеніший, але не самий прибутковий спосіб примноження власного капіталу. В кращому разі банківські депозити рятують заощадження від інфляції і приносять невеликий дохід. Ефективнішим фінансовим інструментом (у разі правильного вибору компанії, що управляє) є пайові інвестиційні фонди (Піфи).
Пайові інвестиційні фонди (Піфи) - це можливість для приватного інвестора вкладати засоби в українські акції і облігації, якщо він не володіє необхідними знаннями і досвідом для самостійної роботи на фондовому ринку, але при цьому має заощадження і знає, що, інвестуючи в цінні папери, можна отримувати більше, ніж відсотки по депозиту в банці.
Є декілька переваг покупки паїв інвестиційних фондів перед самостійним інвестуванням в акції і облігації.
По-перше, вашими засобами управляють професіонали - компанія (УК) пайового фонду, що управляє, яка інвестує в цінні папери. (Пайовий фонд не є юридичною особою, а є “грошовим мішком”, яким управляє компанія, що управляє.)
По-друге, ви можете інвестувати мінімальну суму.
За рахунок того, що пайовий фонд об’єднує засоби багатьох пайовиків, компанією, що управляє, формується достатньо диверсифікований портфель цінних паперів. А кожен пайовик стає володарем частки такого портфеля пропорційно кількості куплених паїв.
По-третє, вкладення в паї пайових інвестиційних фондів можуть бути набагато вигідніше покупки доларів, євро або отримання відсотків по депозиту в банці.
Дохід пайовика складається не з дивідендів і не з відсотків по вкладених засобах, а з приросту вартості паю. Якщо вартість активів фонду збільшилася, то пайовик отримає прибуток, коли продасть свої паї компанії, що назад управляє. Ніхто наперед не гарантує пайовикові прибутковості інвестицій - все залежить від професіоналізму компанії, що управляє.
Пайовий фонд є диверсифікований портфель акцій, керований спеціальною компанією, що управляє. Інвестори набувають паїв фонду і роблять або втрачають гроші залежно від того, які сукупні прибутки або збитки акцій, придбаних фондом.
Коли ви купуєте паї пайових фондів, ви купуєте послуги професійних керівників, які ухвалюватимуть за вас рішення на фондовому ринку. Ви повинні відноситися до пайового фонду інакше, ніж до самостійного інвестування в окремі акції. Акція може знизитися і ніколи не повернеться до колишньої ціни. Навпаки, добре вибраний диверсифікований фонд акцій з часом облямується після різких корекцій, які завжди відбуваються під час ведмедячих ринків. Причина, по якій вони відновлюються полягає в тому, що пайові фонди широко диверсифіковані (мають багато різних акцій в портфелі) і, як правило, беруть участь в кожному відновному циклі фондового ринку.
Пайові фонди є прекрасним способом приміщення капіталу, якщо ви навчитеся правильно їх використовувати. Проте багато інвесторів не розуміють, як обходитися з ними для отримання максимальної вигоди.
Як і ким створюється пайовий інвестиційний фонд ? Створенням Піфа займається компанія, що управляє, але не будь-яка, а тільки та, яка отримала ліцензію на управління майном саме пайових інвестиційних фондів у Федеральній комісії з ринку цінних паперів.
Отримавши ліцензію, компанія, що управляє, повинна укласти договори із спеціалізованим депозитарієм, спеціалізованим реєстратором, аудитором, незалежним оцінювачем (тільки у разі інтервального фонду і якщо в портфелі є активи, що підлягають оцінці), агентами по розміщенню і викупу паїв - всі вони забезпечуватимуть діяльність фонду.
Створення пайового інвестиційного фонду:
- Акціонерні суспільства, що мали на 1 січня 1997 р. ліцензію на здійснення діяльності як інвестиційні фонди, спеціалізовані інвестиційні фонди приватизації, що акумулюють приватизаційні чеки громадян, зокрема набуття чинності, що мало на день, Федерального закону “О інвестиційних фондах” ліцензію на здійснення діяльності інвестиційних фондів (далі - акціонерне суспільство), мають право за рішенням загальних зборів акціонерів створити з свого майна пайові інвестиційні фонди протягом 3 років з дня набуття чинності вказаного Федерального закону.
- З майна одного акціонерного суспільства можуть бути створені один або декілька пайових інвестиційних фондів. Пайовий інвестиційний фонд може бути створений з майна тільки одного акціонерного суспільства.
- Рішенням загальних зборів акціонерів акціонерного суспільства повинні бути визначені умови створення пайових інвестиційних фондів і порядок придбання інвестиційних паїв цих пайових інвестиційних фондів акціонерами. У цьому рішенні повинне бути вказане майно акціонерного суспільства, передаване в оплату інвестиційних паїв цього пайового інвестиційного фонду, а також передбачено, що інвестиційні паї підлягають розподілу між акціонерами цього акціонерного суспільства пропорційно кількості акцій, що належать ним.
- Для реєстрації правил довірчого управління пайовим інвестиційним фондом, що створюється з майна акціонерного суспільства, у Федеральну комісію з ринку цінних паперів додатково до документів, передбаченим Положенням про реєстрацію правил довірчого управління пайовим інвестиційним фондом і змін і доповнень в них.
- Якщо з майна акціонерного суспільства створюється два або більш пайових інвестиційних фондів, то документи для реєстрації правил довірчого управління цими пайовими інвестиційними фондами представляються у Федеральну комісію з ринку цінних паперів одночасно. В цьому випадку Федеральною комісією з ринку цінних паперів ухвалюється рішення про одночасну реєстрацію всіх вказаних правил або про одночасну відмову в їх реєстрації.
- В період формування пайового інвестиційного фонду, що створюється з майна акціонерного суспільства, оплата інвестиційних паїв можлива грошовими коштами і іншим майном цього акціонерного суспільства, передбаченим інвестиційною декларацією відповідного пайового інвестиційного фонду. До складу вказаного майна не може входити закладене майно, а також майно, на яке накладений арешт.
- В період формування пайового інвестиційного фонду, що створюється з майна акціонерного суспільства, видача інвестиційних паїв здійснюється цьому акціонерному суспільству. При цьому не пізніше за один місяць з моменту завершення формування пайового інвестиційного фонду повинне бути ухвалене рішення об ліквідації акціонерного суспільства або рішення про зменшення статутного капіталу шляхом придбання розміщених акцій акціонерного суспільства.
Пайовий Інвестиційний Фонд - ПІФ - це фонд (т.е. загальний казан, грошовий мішок), який збирається інвесторами (пайовиками) вськладчину (тому пайовою, тобто пайовою) і передається професіоналам компанії, що управляє, щоб вони інвестували ці засоби (тому фонд - інвестиційний) одним з наступних способів:
- торгували на біржі, використовуючи ці засоби - купували і продавали акції і інші цінні папери - це найбільш популярний варіант;
- вкладали засоби в нерухомість, землю, бізнес.
На нашому сайті на даний момент переважно розглядаються Піфи, що працюють з цінними паперами (Піфи акцій, облігацій, змішані). Цінні папери, куплені на гроші Піфа, стають частиною Пайового Інвестиційного Фонду. У результаті Пайовий Інвестиційний Фонд це набір цінних паперів і гроші, отримані від нових пайовиків і поки не витрачені на покупку цінних паперів або виручені від продажу цінних паперів.
Набір цінних паперів (акцій) можна представити як набір доль компаній, акції яких входять до Пайового Інвестиційного Фонду. Тобто Пайовий Інвестиційний Фонд це набір доль компаній. Як правило, це такі крупні, прибуткові російські компанії як Газпром, Лукойл, Ощадбанк, РАО ЕЕС і ін. Росте ціна цих компаній - дорожчає Пайовий Інвестиційний Фонд. Так формується його дохід.
Пай Піфа це частка Пайового Інвестиційного Фонду, зріз портфеля Піфа. Володіючи паєм, пайовик володіє часткою всіх цінних паперів Піфа. Тобто в його власності знаходиться частинка кожної акції і облігації фонду.
Засоби Піфа завжди залишаються у власності пайовиків. Прибуток або збиток від торгівлі цінними паперами на біржі отримують пайовики, а компанія, що управляє, отримує за свою роботу невеликий відсоток (як правило, в районі 3-4% в рік) від суми всіх коштів у фонді.
Навіщо збирати вськладчину цілий фонд? Річ у тому, що вкладення в акції зв’язане з ринковими ризиками (акції можуть впасти в ціні), і, щоб зменшити вірогідність істотного зменшення капіталу при падінні цін на окремі акції, потрібно купувати акції відразу декількох різних компаній з різних галузей економіки. Але вартість оптимально різноманітного набору акцій сопоставіма з ціною автомобіля представницького класу і його підбір вимагає великого досвіду інвестування, глибоких знань економіки, і багато часу для відстежування і аналізу ситуації на ринках і в конкретних компаніях. Доступне рішення цієї задачі - покупка цього оптимального набору вськладчину, внісши долі до загального казана (пайовий інвестиційний фонд і є цей казан), і найнявши для підбору акцій професіоналів.
Існують компанії, які саме цим і займаються. Це Компанії, що Управляють. Їх завдання - оголосити про збір засобів до пайового інвестиційного фонду, зібрати долі від численних вкладників, грамотно підібрати пакет акцій, організувати зберігання куплених акцій у третьої, незв’язаної з цією компанією особи. Це третя особа називається депозитарій і його завдання - зберігати і вести облік операцій з акціями і іншими цінними паперами Піфа. І найвідповідальніше завдання компанії, що управляє, - управляти активами Пайового Інвестиційного Фонду після його формування: купувати і продавати акції і інші цінні папери у складі Піфа, приймати нові внески і погашати що існують.
Невикористані для покупки цінних паперів гроша зберігаються на спеціальному розрахунковому рахунку Пайового Інвестиційного Фонду в банці і на спеціальному рахунку Піфа у брокера, який і здійснює біржову торгівлю по вказівках Компанії, що Управляє. Ні Компанія, що Управляє, ні депозитарій, ні брокер ні на хвилину не стають власниками зібраних в ПІФ засобів і куплених на них цінних паперів. Вони працюють за відсоток від загальної вартості всього Пайового Інвестиційного Фонду. Компанія, що управляє, тільки вкладає засоби Піфа в цінні папери, а депозитарій тільки зберігає і враховує їх.
Всі засоби Пайового Інвестиційного Фонду належить тільки тим, хто вклав в нього гроші - на правах пайової власності, тобто кожному пайовикові належать не самі акції і облігації, що входять в ПІФ, а частина (частка) їх вартості. У самих акціях як власник указується компанія, що управляє, і робиться позначка “Д.У.” (довірче управління) і вказана назва пайового інвестиційного фонду. Таке володіння цінними паперами компанією, що управляє, строго регламентується законодавством, яке точно визначає, що компанія, що управляє, може, а що не в праві робити з майном Пайового Інвестиційного Фонду.