Архів по тегу 'прибутковість піфа'

Рейтинг відкритих Піфов за травень 2008 Коефіцієнт Бета

Автор:
Автор
27.07.2008
Рубрика: Рейтинг та аналіз
. 0 Коментарів

Бета показує рівень ризику Піфа порівняно з індексом. Чим сильніше за відхилення коливань прибутковості Піфа від коливань прибутковості індексу, тим вище значення коефіцієнта бета. Бета відображає фундаментальний принцип співвідношення ризику і прибутковості - бета більше 1 означає можливість заробити більше ринку (індексу, еталону) при його зростанні, але з іншого боку, така бета означає, що якщо буде падіння ринку, збиток також буде більше цього падіння.

В нашому випадку з великим відривом, із значенням коефіцієнта Бета рівним 4,6725 вийшов СЕБ фонд збалансований від КУА СЕБ Ессет Менеджмент Україна. Таке високе значення бета, згідно теорії дозволяє фонду показувати прибутковість більш ніж в 4 рази більше індексу ПФТС, проте і при падіннях індексу, фонд може просісти також з коефіцієнтом 4,6725. На практиці, не дивлячись на високий коефіцієнт бета, СЕБ фонд збалансований показав прибутковість 1,17% (більш ніж в 5 разів менше ніж зростання ПФТС). Теж торкається і Альтус-збалансований з бета 2,9323 і Преміум-фонд збалансований з бета 2,9044. Пояснити це можна високою волатільностью ринку в травні і законодавчим обмеженням вкладень активів відкритих Піфов в акції.
Не дивлячись на це високий коефіцієнт бета робить фонди на ринку, що росте, дуже вигідним об’єктом для інвестицій в майбутньому.

Методика розрахунку: Коеффциент Бета = отримуємо з графіків залежності фонду і ПФТС


Система відбору пайових інвестиційних фондів

Автор:
Автор
7.06.2008
Рубрика: вибір піфа
. 0 Коментарів

Семиступінчаста стратегія відбору Піфов, перш за все, дозволяє нам відкинути ті фонди, які не заслуговують ніякої уваги. Ну, а для того, щоб знайти дійсно кращі Піфи, я рекомендую скористатися точнішими критеріями, такими, як показники коефіцієнтів Шарпа, Альфи і Бети. Але, на жаль, самостійно провести розрахунки дуже важко, адже для цього потрібні додаткове програмне забезпечення, інформація і час. При цьому Ви завжди зможете знайти на нашому сайті www.rich4you.com інформацію про фонди, що є чемпіонами в своїх типах і категоріях.

Використовуючи три основних, один вимушений і три допоміжні критерії, ми з Вами відберемо пайові інвестиційні фонди для подальшого інвестування.

Перший основний критерій відбору

Вибираючи фонд, необхідно враховувати його категорію і тип. Тобто якщо ми збираємося інвестувати до відкритого облігаційного пайового інвестиційного фонду, то нам не можна розглядати його з фондами інших типів і категорій.

Як ми вже з’ясували, в розрахунок варто брати тільки ті фонди, які існують більше 3 років на ринку колективних інвестицій Росії. Впродовж всієї книги ми переважно аналізували роботу відкритих пайових інвестиційних фондів акцій. Тому відбір фондів ми проведемо саме в цій категорії. На сьогоднішній день існує 10 відкритих фондів акцій, що пропрацювали більше 3 років. Решта всіх відкритих фондів акцій поки що не потрапляє під даний критерій і тому надалі розглядатися не будуть.

Другий основний критерій відбору

На даному етапі нашого викладу ми залишимо тільки ті фонди, які входили в першу п’ятірку фондів, що показали кращі результати по прибутковості хоч би один раз за останні 1, 2 і 3 року. Але, як я вже писав раніше, через декілька років має сенс розглядати 1-, 2-, 3- і 5-річний відрізки часу. Таких фондів 6 з 10, тобто що 4 залишилися наш подальший відбір не пройшли. Це фонди «Петро Столипін», «Паллада КБ», «Монтес Аурі ДВІ» і «Ермак ФКИ».

Поставимо бали кращим фондам за кожне «призове» місце в першій п’ятірці на будь-якому відрізку часу: 5 балів - за перше місце, 4 - за друге, 3 - за третє, 2 - за четверте і, відповідно, 1 бал - за п’яте місце в рейтингу прибутковості.

Підсумовуючи бали, ми отримуємо своєрідний рейтинг прибутковості за різні періоди часу. Для подальших розрахунків нам необхідно перейти до наступного основного критерію - коефіцієнта прибутковості/ризику.

Третій основний критерій відбору

Як ми пам’ятаємо, критерій на основі коефіцієнта прибутковості і ризику відбирає фонди набагато ефективніше, ніж просто відбір на базі прибутковості. У список лідерів по критерію прибутковості/ризику не проходить фонд «Піоглобал ФА». Зате в списку буде фонд «Паллада КБ», який, як ми пам’ятаємо, не пройшов наш відбір по попередньому критерію, і тому в нашому рейтингу він знаходиться чисто формально. Так само, як і у попередньому випадку, ми проставляємо бали за різні проміжки часу по тій же системі.

Давайте об’єднаємо бали по двох останніх критеріях і виведемо загальний рейтинг. Як ми бачимо в табл. 29, трійку лідерів складають фонди: «Базовий», «Перспектива» і «Солід-інвест», що набрали найбільший результат. Саме ці фонди, на мій погляд, є кращими в даній категорії для інвестування на момент розрахунку. Як Ви розумієте, через декілька місяців ситуація може змінитися, і в цю трійку потрапить хтось інший.

З часом кількість фондів, що подолали 3-річний бар’єр свого існування, дуже сильно виросте. І, природно, список фондів, що пройшли основні критерії, теж збільшиться. У нас немає мети відібрати саме три фонди, згодом таких фондів може бути 5, а то і 7. Правда, в даному випадку лідерство перших трьох фондів виглядає достатньо вагомо.

Вимушений критерій відбору

Вимушеним він є тільки для людей з малими інвестиційними можливостями. Річ у тому, що вимушений критерій - це обмеження,

встановлене компанією, що управляє, у вигляді мінімальної суми для придбання паю в інвестиційному фонді.

Особливу увагу звернете на суму мінімального капіталовкладення при повторному зверненні до фонду. Вона не повинна перевищувати 10-20 % від Вашого щомісячного доходу. Тобто якщо Ваші щомісячні відрахування перевищують суму в 50000 рублів, то Вам підійдуть всі три фонди. Якщо понад 10000 рублів - те два фонди, а якщо менше 10000 рублів, то тільки один. Це пов’язаний з тією інвестиційною стратегією, яку ми розглядатимемо надалі.

Отже, Ваш список або залишився тим самим, і це означає, що у Вас стабільне хороше джерело доходів, або скоротився до декілька або навіть одного фонду.

Перший допоміжний критерій відбору

Якщо у Вашому списку залишився один фонд, то я Вас поздоровляю: Ви його вже відібрали. А ось ті, хто продовжує пошук, повинні тепер скористатися допоміжними критеріями. Перший з них - це сума чистих активів фонду. У нашому випадку сума активів фондів «Базовий» і «Перспектива» знаходяться приблизно в одній ніші, і тому зробити вибір, грунтуючись на даному критерії, достатньо складно.

Цей критерій дуже добре застосовувати, коли у Вашому списку залишаються фонди різних «вагових категорій». Наприклад, якщо Вам необхідно вибрати з двох фондів, і при цьому сума чистих активів першого в 5-10 разів більше суми чистих активів другого, то, природно, варто зробити вибір на користь першого. У даній ситуації я рекомендую враховувати і другий допоміжний критерій.

Другий допоміжний критерій відбору

Цей критерій - витрати фонду. Фонд з великими витратами віднімає у інвестора більше потенційного прибутку. У випадку якщо різниця перевищує декілька відсотків, можна робити вибір на користь пайового фонду з меншими витратами. Ну, а якщо немає, то скористайтеся останнім допоміжним критерієм.

Третій допоміжний критерій відбору

Якщо попередні два критерії не допомогли Вам виявити явного лідера, то скористайтеся останнім рейтингом фондів і зробіть вибір на користь того фонду, який займає в нім вищу позицію. Ну, а у випадку, якщо Ви не знайшли Ваші фонди в рейтингу, я можу сказати тільки одне: проведіть розрахунки наново, оскільки цього не може бути. Дана система відбору пайових інвестиційних фондів працює так само добре, як і коефіцієнт Шарпа, на основі якого і шикується рейтинг, але, на мій погляд, точніше. Це дозволяє вибирати фонди з більшою потенційною прибутковістю.

Ще раз хочу підкреслити: неможливо вибрати фонд, який декілька років підряд утримуватиме лідируючу позицію, приносячи своїм пайовикам найбільший прибуток на ринку в своїй групі. Саме тому варто зупинити свій вибір на тих пайових фондах, які постійно опиняються в групі лідерів, і інвестувати, розподіляючи свої активи між ними.

Різниця прибули 5 % у рік приводить до різниці загального капіталу 50 % через 10 років. Тому до вибору фондів для капіталовкладення варто віднестися достатньо серйозно. Професійна система відбору, на відміну від 7-ступінчастої універсальної системи, включає більше 20 різних критеріїв. І природне те, що фонди, вибрані на основі професійної системи відбору, здатні принести своїм пайовикам значно більше прибули. Проте, найважливішим аспектом універсального інвестування є поєднання пайових інвестиційних фондів в портфелі і вибрана стратегія інвестування.


Відбір пайових інвестиційних фондів

Автор:
Автор
6.06.2008
Рубрика: вибір піфа
. 0 Коментарів

Фрагмент книги «1000 % за п’ять років, або Правду про пайові інвестиційні фонди»

Семиступінчаста стратегія відбору Піфов, перш за все, дозволяє нам відкинути ті фонди, які не заслуговують ніякої уваги. Ну, а для того, щоб знайти дійсно кращі Піфи, я рекомендую скористатися точнішими критеріями, такими, як показники коефіцієнтів Шарпа, Альфи і Бети. Але, на жаль, самостійно провести розрахунки дуже важко, адже для цього потрібні додаткове програмне забезпечення, інформація і час. При цьому Ви завжди зможете знайти на нашому сайті www.rich4you.com інформацію про фонди, що є чемпіонами в своїх типах і категоріях.

Використовуючи три основних, один вимушений і три допоміжні критерії, ми з Вами відберемо пайові інвестиційні фонди для подальшого інвестування.

Перший основний критерій відбору

Вибираючи фонд, необхідно враховувати його категорію і тип. Тобто якщо ми збираємося інвестувати до відкритого облігаційного пайового інвестиційного фонду, то нам не можна розглядати його з фондами інших типів і категорій.

Як ми вже з’ясували, в розрахунок варто брати тільки ті фонди, які існують більше 3 років на ринку колективних інвестицій Росії. Впродовж всієї книги ми переважно аналізували роботу відкритих пайових інвестиційних фондів акцій. Тому відбір фондів ми проведемо саме в цій категорії. На сьогоднішній день існує 10 відкритих фондів акцій, що пропрацювали більше 3 років. Решта всіх відкритих фондів акцій поки що не потрапляє під даний критерій і тому надалі розглядатися не будуть.

Другий основний критерій відбору

На даному етапі нашого викладу ми залишимо тільки ті фонди, які входили в першу п’ятірку фондів, що показали кращі результати по прибутковості хоч би один раз за останні 1, 2 і 3 року. Але, як я вже писав раніше, через декілька років має сенс розглядати 1-, 2-, 3- і 5-річний відрізки часу. Таких фондів 6 з 10, тобто що 4 залишилися наш подальший відбір не пройшли. Це фонди «Петро Столипін», «Паллада КБ», «Монтес Аурі ДВІ» і «Ермак ФКИ».

Поставимо бали кращим фондам за кожне «призове» місце в першій п’ятірці на будь-якому відрізку часу: 5 балів - за перше місце, 4 - за друге, 3 - за третє, 2 - за четверте і, відповідно, 1 бал - за п’яте місце в рейтингу прибутковості. Подивитеся на табл. 27, в якій я проставив бали за результати роботи на різних проміжках часу.

Підсумовуючи бали, ми отримуємо своєрідний рейтинг прибутковості за різні періоди часу. Для подальших розрахунків нам необхідно перейти до наступного основного критерію - коефіцієнта прибутковості/ризику.

Третій основний критерій відбору

Як ми пам’ятаємо, критерій на основі коефіцієнта прибутковості і ризику відбирає фонди набагато ефективніше, ніж просто відбір на базі прибутковості. У список лідерів по критерію прибутковості/ризику не проходить фонд «Піоглобал ФА». Зате в списку буде фонд «Паллада КБ», який, як ми пам’ятаємо, не пройшов наш відбір по попередньому критерію, і тому в нашому рейтингу він знаходиться чисто формально. Так само, як і у попередньому випадку, ми проставляємо бали за різні проміжки часу по тій же системі. У табл. 28 вже проставлені бали по вказаній вище системі.

Давайте об’єднаємо бали по двох останніх критеріях і виведемо загальний рейтинг. Як ми бачимо в табл. 29, трійку лідерів складають фонди: «Базовий», «Перспектива» і «Солід-інвест», що набрали найбільший результат. Саме ці фонди, на мій погляд, є кращими в даній категорії для інвестування на момент розрахунку. Як Ви розумієте, через декілька місяців ситуація може змінитися, і в цю трійку потрапить хтось інший.

З часом кількість фондів, що подолали 3-річний бар’єр свого існування, дуже сильно виросте. І, природно, список фондів, що пройшли основні критерії, теж збільшиться. У нас немає мети відібрати саме три фонди, згодом таких фондів може бути 5, а то і 7. Правда, в даному випадку лідерство перших трьох фондів виглядає достатньо вагомо.

Вимушений критерій відбору

Вимушеним він є тільки для людей з малими інвестиційними можливостями. Річ у тому, що вимушений критерій - це обмеження,

встановлене компанією, що управляє, у вигляді мінімальної суми для придбання паю в інвестиційному фонді. У нашому випадку вони такі

Особливу увагу звернете на суму мінімального капіталовкладення при повторному зверненні до фонду. Вона не повинна перевищувати 10-20 % від Вашого щомісячного доходу. Тобто якщо Ваші щомісячні відрахування перевищують суму в 50000 рублів, то Вам підійдуть всі три фонди. Якщо понад 10000 рублів - те два фонди, а якщо менше 10000 рублів, то тільки один. Це пов’язаний з тією інвестиційною стратегією, яку ми розглядатимемо надалі.

Отже, Ваш список або залишився тим самим, і це означає, що у Вас стабільне хороше джерело доходів, або скоротився до декілька або навіть одного фонду.

Перший допоміжний критерій відбору

Якщо у Вашому списку залишився один фонд, то я Вас поздоровляю: Ви його вже відібрали. А ось ті, хто продовжує пошук, повинні тепер скористатися допоміжними критеріями. Перший з них - це сума чистих активів фонду. У нашому випадку сума активів фондів «Базовий» і «Перспектива» знаходяться приблизно в одній ніші, і тому зробити вибір, грунтуючись на даному критерії, достатньо складно.

Цей критерій дуже добре застосовувати, коли у Вашому списку залишаються фонди різних «вагових категорій». Наприклад, якщо Вам необхідно вибрати з двох фондів, і при цьому сума чистих активів першого в 5-10 разів більше суми чистих активів другого, то, природно, варто зробити вибір на користь першого. У даній ситуації я рекомендую враховувати і другий допоміжний критерій.

Другий допоміжний критерій відбору

Цей критерій - витрати фонду. Фонд з великими витратами віднімає у інвестора більше потенційного прибутку. У випадку якщо різниця перевищує декілька відсотків, можна робити вибір на користь пайового фонду з меншими витратами. Ну, а якщо немає, то скористайтеся останнім допоміжним критерієм.

Третій допоміжний критерій відбору

Якщо попередні два критерії не допомогли Вам виявити явного лідера, то скористайтеся останнім рейтингом фондів і зробіть вибір на користь того фонду, який займає в нім вищу позицію. Ну, а у випадку, якщо Ви не знайшли Ваші фонди в рейтингу, я можу сказати тільки одне: проведіть розрахунки наново, оскільки цього не може бути. Дана система відбору пайових інвестиційних фондів працює так само добре, як і коефіцієнт Шарпа, на основі якого і шикується рейтинг, але, на мій погляд, точніше. Це дозволяє вибирати фонди з більшою потенційною прибутковістю.

Ще раз хочу підкреслити: неможливо вибрати фонд, який декілька років підряд утримуватиме лідируючу позицію, приносячи своїм пайовикам найбільший прибуток на ринку в своїй групі. Саме тому варто зупинити свій вибір на тих пайових фондах, які постійно опиняються в групі лідерів, і інвестувати, розподіляючи свої активи між ними.

Різниця прибули 5 % у рік приводить до різниці загального капіталу 50 % через 10 років. Тому до вибору фондів для капіталовкладення варто віднестися достатньо серйозно. Професійна система відбору (з результатами відбору можна ознайомитися на сайті www.rich4you.ru ), на відміну від 7-ступінчастої універсальної системи, включає більше 20 різних критеріїв. І природне те, що фонди, вибрані на основі професійної системи відбору, здатні принести своїм пайовикам значно більше прибули. Проте, найважливішим аспектом універсального інвестування є поєднання пайових інвестиційних фондів в портфелі і вибрана стратегія інвестування.


Прибутковість самих прибуткових Піфов

Автор:
Автор
2.05.2008
Рубрика: Загальне
. 0 Коментарів

Прибутковість самих прибуткових Піфов Іноді прибутковість пайового фонду значно перевищує прибутковість навіть самого високодоходного банківського внеску. Але, відкриваючи депозит і забираючи гроші з банку, ми не платимо і копійки. Чого не скажеш про інвестування в Піфи — інвестор несе чималі витрати. “Гроші” з’ясували, в що насправді обходяться вкладення в інвестфонди.

Кредитний менеджер Іван Яремко зацікавився інвестуванням в Піфи “із заздрості”. “Мій друг минулого року вклався і отримав близько 40% прибули за рік. Звичайно, мені стало цікаво” — розповідає Іван.
Він почав вивчати графіки прибутковості різних фондів і у результаті зупинив свій вибір на одному з них. Він дізнався у менеджера, які потрібні документи, і приїхав в офіс компанії.

“Але на місці з’ясувалося, що потрібно заплатити близько 100 грн., щоб мені відкрили рахунок в цінних паперах, і ще 30 грн. — за поточний рахунок, також компанія забирає собі 1% суми інвестування. А ще якщо я вирішу забрати свої гроші, то знову доведеться платити 1%. Цікаво, скільки я у результаті запрацюю?” — обурюється інвестор, що починає.

Дійсно, придбати пай в інвестфонді — це зовсім не те ж саме, що відкрити депозит в банці або навіть в кредитному союзі. Тут накладні витрати можуть не тільки значно зменшити суму чистого доходу, але іноді і зовсім “з’їсти” її.

Гроші люблять рахунок

Тим, хто робить перші кроки в інвестуванні в Піфи, доведеться сплатити відкриття двох рахунків — поточного і рахунки в цінних паперах. У багатьох компаній по управлінню активами є свої або партнерські хранителі, послуги яких вони пропонують своїм клієнтам. Але на відміну від партнерства “банк — страховик”, в інвестфонді клієнтам ніхто не нав’язує хранителя. Не подобається — йди, шукай, де дешевше.
У багатьох випадках знайти, де дешевше, нелегко. Багато хранителів, співробітничавши з КУА, пропонують для її клієнтів вигідніші, а іноді і ексклюзивні умови. Наприклад, деякі хранителі КУА, що ліцензіюють, відкривають і обслуговують рахунки безкоштовно.
В середньому за відкриття рахунку в цінних паперах доведеться заплатити 10–80 грн. Окремо стягується плата за кожну операцію — списання, зарахування — близько 5–30 грн. Деякі хранителі вимагають оплачувати ще і абонплату — 5–20 грн. в місяць.

Відкривати рахунок в цінних паперах не потрібно тим, у кого він вже є, а також у випадку, якщо форма обороту сертифікатів документарна. У такому разі інвесторові просто видають на руки документ, підтверджуючий факт покупки цінних паперів.
Поточний рахунок клієнта просять відкрити для того, щоб у разі продажу паїв компанія перерахувала на нього гроші. Оформлення поточного рахунку обійдеться максимум в 20–50 грн., а в деяких банках воно безкоштовне. Але якщо у інвестора є платіжна карта, потреба в поточному рахунку відпадає. Оскільки компанія може запросто перераховувати засоби і на картсчет.

Окремо при покупці паю доведеться заплатити за перерахування коштів на рахунок КУА (близько 1%). Тому робити це краще в банках–партнерах компанії. Як правило, там тарифи декілька нижче. Зате при викупі паю компанією, що управляє, комісію за перерахування коштів на поточний рахунок клієнта платить КУА.

Природно, КУА управляє нашими грошима не ради інтересу або задоволення — її співробітники на цьому заробляють. Основний дохід компанії складає комісія за управління активами. Її максимальний розмір, згідно законодавству, не може перевищувати 5% СЧА (вартості чистих активів), які знаходяться в управлінні протягом фінансового року. В середньому ж компанії беруть 2–3,5%.

“Ця комісія розраховується щодня, виходячи з поточних активів фонду. Грубо кажучи, 2% річних ділять на 365 днів. Тобто ціна, яку ми розраховуємо щодня — це та ціна, по якій сьогодні сертифікат можна купити і продати без додаткових комісій. Ціна сертифікату вже враховує комісію” — пояснює директор по маркетингу Parex Asset Management Ukraine Костянтин Грішко.
Довгий час вхід і вихід з відкритого фонду були безкоштовними для інвестора, в тому випадку, якщо він набував сертифікатів не через агента, а у самої компанії. Агенти і раніше стягували по 1% суми інвестиції на вході і виході. Зараз же все більше компаній самі почали брати з клієнта комісію за покупку і продаж сертифікатів — в середньому 0,5–2% сум.

Справедливості ради відзначимо, що у більшості КУА розроблена ціла система знижок, залежно від суми інвестиції і лояльності клієнта.

І інші неприємності

Мінімальна сума інвестиції, як правило, рівна вартості одного паю, а у деяких компаній — вартості десяти паїв. Звернете увагу — паї отримуються за ринковою вартістю, а не за номіналом. Тобто якщо номінал складає 100 грн., але на дату покупки пай коштує 150 грн., то мінімальна сума інвестиції (якщо купити можна один пай) рівна 150 грн.

Вийти з відкритого фонду можна в будь-який робочий день. Щодо цього немає ніяких обмежень. Але експерти рекомендують не чіпати гроша хоч би рік. Адже чим довше термін інвестування, тим менше в порівнянні із загальною сумою прибули об’єм непрямих витрат (вартість послуг хранителя, відкриття поточного рахунку і так далі). Зрозуміло, дана рекомендація не стосується ситуацій, якщо фонд відкритий, а ринок розвернувся вниз — серйозно і надовго.

“Згідно законодавчим нормам, КУА зобов’язана забезпечити повернення засобів інвесторові протягом семи днів (якщо йдеться про відкриті фонди. — Ред.). На ділі цей період рідко перевищує триденний термін” — говорить директор по стратегічному розвитку Concorde Asset Management Тарас Лановік. Це означає, що після підписання документів про продаж паїв відкритого фонду клієнт через 3–4 робочі дня отримує гроші на свій рахунок.
“До додаткових витрат інвестора, окрім комісії банку за перерахування грошових коштів і оплати послуг хранителя, можна віднести нотаріальне завірення згоди дружини/чоловіка на покупку/продаж паїв, якщо такі є і не можуть підписати такий документ особисто” — розповідає директор КУА “Універ Менеджмент” Михайло Гріцко.

Від себе додамо, що на цьому витрати інвестора не закінчуються. При продажі паю інвестор ще повинен заплатити податок на доходи у розмірі 15% різниці між ціною покупки і ціною продажу паю. Якщо фондом виплачуються дивіденди, податок на такі доходи складає 5%.
Таким чином, витрати пайовика відкритого Піфа при сумі інвестиції в 5000 грн. складають не менше 20–30% його доходу. Очевидно, що при таких витратах прибутковість повинна бути не меншого 30% з поправкою на інфляцію. Адже цього року вона очікується на рівні не меншого 20%. Інакше вкладення можуть опинитися зовсім невигідними. Набагато простіше тримати гроші в банці і не залежати від коливань на фондовому ринку.

А прибуток-то де?

Прибутковість самих прибуткових відкритих Піфов з урахуванням всіх витрат інвестора (за 8 місяців)**
Ранжирувано по величині доходу, отриманого в результаті вкладення 5000 грн/ після вирахування всіх витрат (окрім оподаткування)

РАЗОМ: Вкладення в Піфи обходяться недешево. Щоб не підраховувати збитки “на виході” з фонду, варто наперед вивчити всі статті витрат, які чекають пайовика.


Інвестиційні фонди стратегії комунікацій

Автор:
Автор
1.05.2008
Рубрика: Загальне
. 0 Коментарів

Інвестиційні фонди стратегії комунікацій У травні 2008 року відбувся круглий стіл за наслідками дослідження на тему: «Інвестиційні фонди: роль публічності в збільшенні вартості чистих активів». Організаторами дослідження і круглого столу виступили компанія «Простобанк Консалтинг» і «Агентство стратегічних рішень «Голуб і Шинкаренко».

Основним результатом дискусії стали наступні пропозиції:

  • компанії по управлінню активами (КУА) повинні активізувати просвітницьку роботу серед потенційних інвесторів: проводити семінари, випускати роз’яснювальні брошури і др.;
  • основним способом комунікації КУА і вкладників є сайти КУА - тому їх необхідно якомога повніше наповнити інформацією про фонди під управлінням КУА, а також іншими корисними відомостями;
  • КУА слід продовжувати налагоджувати роботу із ЗМІ, зокрема, роз’яснювальну.

Імідж інвестфондів в мас -медиа

Слід зазначити, що як спеціалізовані видання, так і преса для широкої аудиторії все ще показують суперечливий образ інвестфондів. Це зв’язано:

  • з нестабільністю ринку;
  • великою кількістю нових фондів, невідомих українському інвесторові, і відсутністю знайомих брендів, надійність яких закріплена часом;
  • різким падінням прибутковості Піфов, пов’язаним з недавньою фінансовою кризою.

Спеціалізовані видання, знайомі з економічною специфікою функціонування інвестфондів і фінансовою технікою, яку вони використовують, говорять не тільки про прибутковість фондів, але і про нерозвиненість фондового ринку України, спекулятивний характер операцій і відсутність економічної обгрунтованості еволюції прибутковості.

На цьому фоні є видимим певні негативні тенденції:

  • Підприємці - потенційні емітенти все ще вважають за краще розвивати бізнес за рахунок кредитів або інших позикових засобів і ігнорують можливості фондового ринку, вважаючи його менш надійним.
  • Навіть якщо преса регулярно оповіщає про високу прибутковість вкладень в інвестфонди, обмеженість інформації про результативність конкретних фондів знижує привабливість таких вкладень для інвесторів.

Преса для широкої аудиторії також часто звертається до теми інвестиційних фондів. Але на відміну від спеціалізованих видань, образ інвестфондів для широкої публіки характеризується певною агресивністю і відірваністю від реального життя.

Таке нерозуміння може бути пояснене декількома чинниками:

  • Специфічність технологій і жаргону, використовуваних в цій області, створюють враження закритості сектора інвестфондів і неможливості в нього проникнути із-за незрозумілості. Дуже мало журналістів (особливо представників преси для широкої аудиторії) в Україні здатні сьогодні зрозуміти механізми роботи інвестфондів і технології, які вони використовують.
  • Вкладення в акції асоціюються у широкої публіки з пошуком швидкого надприбутка, а не з продуманими і надійними інвестиціями.
  • Культура секрету, властива цьому сектору із-за конфіденційності, необхідної для нормальної реалізації операцій купівлі-продажу акцій підприємств також створює перешкоди для збільшення публічності.
  • Масовий прихід іноземних інвестфондів, які останнім часом асоціюються з нестабільністю світової фінансової системи.

Потрібно відзначити, що інформація про значне зростання активів українських інвестфондів, яка систематично публікувалася останнім часом, позитивно впливає на збільшення довіри до них населення.

Стратегії комунікації для інвестфондів

За останній рік можна було спостерігати як інвестфонди виходили з тіні і все частіше давали про себе знати в різних мас-медіа. Перш за все, це пов’язано із стрімким розвитком фондового ринку в Україні. Відсутність могутніх вітчизняних інвестфондів компенсувалася приходом західних гравців або створенням сумісних фондів за участю спеціалізованих іноземних компаній, які принесли з собою не тільки ресурси, але і технології, у тому числі і комунікаційні.

Традиційно стратегія комунікацій інвестфондів не направлена на широку публіку, але обмежується двома типами партнерів: підприємці/керівники підприємств і інвестори. Фондам необхідно налагодити довірчі відносини з цими двома партнерами, але ці відносини не будуються на однакових критеріях.

Що стосується інвесторів, тут основні теми комунікацій наступні: ефективність, відвертість і експертиза секторів економіки. Це напрям комунікацій націлений на пом’якшення образу інвестфондів як ризикованих і неліквідних інвестицій, який створюється при винятковому використанні інформації про професійні якості фахівців фондів і їх здатності реалізовувати надприбуток.

Для підприємців інвестфонди намагаються просувати наступні цінності і якості: зростання, партнерство, стимулювання зростання вартості компанії. Ця стратегія націлена на згладжування образу інвестицій як виключно фінансових, який може скластися про інвестфонди.

Традиційні канали комунікацій, використовувані фондами для просування цих цінностей, направлені на обмежену публіку:

  • спонсорування конференцій і салонів, що збирають потенційних інвесторів або емітентів;
  • спеціалізована преса, в якій фонди оповістили про проведення операцій, для того, щоб показати інвесторам свої можливості здійснювати вкладення і забезпечувати прибуток;
  • публікація в спеціалізованих виданнях експертних думок фахівців фонду з різних питань;
  • публікація інформації, яка з’являлася про фонд в пресі, для того, щоб займати медіаполе і продемонструвати інвесторам широту своєї експертизи в різних секторах.

Понад 10% українських КУА ховаються від інвесторів

На травень 2008 року 11% українських компаній, що активно діють, по управлінню активами (КУА) інвестфондів не мають на своїх інтернет-сайтах інформації про адресу, по якій їх можна знайти.

Більшість КУА серйозно недовикористають потенціал корпоративних сайтів в роботі з інвесторами і із ЗМІ: містять неповну інформацію, мають технічні помилки. Тільки 39% сайтів містять докладну інформацію для інвестора, що починає: словник термінів, загальну інформацію про ІСИ. Законодавство розмістили у себе на сайті лише 53% КУА.

Результати аналізу сайтів КУА показали, що інформація про послуги, що надаються, з боку КУА на 36% з них взагалі відсутній. І лише на 36% проаналізованих сайтів є повна інформація про керівництво і ключових менеджерів. Інформація про фонди в управлінні є лише на 80% сайтів, а проспект емісії - на 64% від загального числа.

При цьому на 75% сайтів відсутній інформацію про оподаткування і стягувані комісійні. Можливість поставити питання є на 61% сайтів, а форум - лише на 5% з них. Структура портфеля присутня на 61% сайтів. А звітність про прибутковість регулярно оновлюється лише на 56% сайтів.

Розміщення всіх матеріалів в ЗМІ про КУА в процентному співвідношенні показує незаперечну перевагу Інтернет-видань:

  • 59% - Інтернет
  • 19% - щотижневі видання
  • 12% - щоденна преса
  • 10% - інформагентства

Тільки половина КУА вірить на користь публічності

Майже всі компанії по управлінню активами (КУА) інвестфондів вважають, що публічність допомагає їм в залученні інвестицій. При цьому 60% вважає, що публічність допомагає відчутно.

Аспекти бізнесу, на які впливає публічність і корпоративна репутація (думка респондентів):

  • 77,4% - лояльність вкладників
  • 74,2% - довіра бізнес-партнеров
  • 71% - впізнанність
  • 61,3% - зростання рівня продажів
  • 58,1% - лояльність ЗМІ
  • 19,4% - взаємодія з контролюючими органами
  • 6,5% - мінімізація шкоди від можливих криз

Способи комунікації, якими компанія просуває свої інвестфонди:

  • 74,2% - реклама
  • 74,2% - PR
  • 64,5% - з вуст у вуста
  • 45,2% - семінари для інвесторів
  • 38,7% - семінари для агентів

В більшості компаній питаннями просування продуктів займається керівник. Половина з них займається цим самостійно і/або разом з маркетологами і рекламістами. У чотирьох компаніях ці питання знаходяться виключно в компетенції маркетологів. При цьому збільшення бюджету по комунікаціях, в порівнянні з минулим роком, відзначили майже всі респонденти.

Положення про закриту і відкриту інформацію є в більшості компаній. При цьому донести інформацію керівництву КУА про неякісне обслуговування інвестор може, подзвонивши в офіс компанії або написавши лист по електронній пошті.