Експерти рекомендують цього літа 80% засобів покласти на гривневий депозит , 20% - в закритий ПІФ .
Аналітики вважають, що чекати бурхливого зростання прибутковості одного з інвестиційних інструментів цього літа не стоїть. Фондовий ринок пожвавиться не раніше осені або навіть до кінця року, проте зростання буде стрімким.
В березні 2008-го українські фондовіки з жахом спостерігали за стрімким падінням біржового індексу ПФТС і сподівалися на зниження індикатора максимум до 900 пунктів (на початку року індекс досягав 1200 пунктів). У червні індекс ПФТС вже коливався на рівні 800 пунктів, а на початку липня впритул наблизився до 700 пунктів. Тепер торговці на фондовому ринку не дивуються з нових падінь індексу і чекають ще мінімум 10% зниження.
В червні продовжив дешевшати долар , сповільнилися темпи зростання цін на ринку вторинної нерухомості і землі (+2,57% у червні проти 2,9% в травні). Зате підросли євро і золото, в травні що показали негативну прибутковість. Самим прибутковим інвестиційним інструментом залишається депозит . Банкіри обіцяють тримати ставки по внесках високими, принаймні, до кінця 2008-го.
Нижче нікуди
В червні індекс ПФТС впав на 15%, досягнувши відмітки 767 пунктів. Це одне з найсильніших падінь протягом місяця в 2008-му. 3 липня біржовий індикатор досяг 705 пунктів. За словами учасників ринку, основним чинником падіння в червні-липні стали негативні новини з світових фінансових ринків. Європейський центральний банк підвищив процентну ставку з 4% до 4,25% річних - максимальне значення за останні сім років. Зростання ставки означає: у єврозоні продовжує бушувати інфляція, при цьому власті поки не можуть здолати зростання цін, тому методично піднімають ставку по державних цінних паперах, щоб вилучити гроші з ринку. З підвищенням процентної ставки в ЄС інвестори почали активніше продавати високоризикові інвестиційні інструменти (зокрема українські акції) і купувати нізкоріськовиє, що подорожчали, європейські боргові папери.
Інший зовнішній чинник кризи на українському фондовому ринку - зростання цін на нафту (вартість чорного золота досягла рекордних $145 за баррель) і інші сировинні товари, якими зараз спекулюють інвестори. Крім того, в червні з’явилися негативні новини із США: за підсумками першого півріччя 2008-го багато американських компаній отримали менше прибули, чим прогнозувалося.
Втім, на український фондовий ринок також впливають внутрішні чинники. Як і раніше нестабільна політична ситуація, на тлі високої інфляції міжнародні рейтингові агентства понизили рейтинг України. Останній раз зарубіжні аналітики знижували рейтинг країни 2 року назад.
Падіння українського фондового ринку знову зменшило прибутковість відкритих пайових інвестфондів. Середній збиток фондів за місяць склав 4,87%, з початку року - 11,04% (за даними Української асоціації інвестиційного бізнесу на 2 липня). Найуспішнішим в червні виявився Дельта-фонд грошового ринку, сертифікати якого практично не подешевшали (всього -0,09% за місяць). На другому місці - СЕБ Фонд грошового ринку (-0,56% у червні), на третьому - Владимир Великий (-0,69%). Найгірші результати показує відкритий ПІФ «Класичний» під управлінням компанії «КИНТО»: -8,92% за перший місяць літа.
За словами топ-менеджерів відкритих фондів, в червні ПІФ и слідували одній з двох стратегій. «Фонди залишали в своїх портфелях найбільш ліквідні акції, сподіваючись на їх зростання надалі (перша стратегія) або продавали дешевшаючі акції і вкладали в депозити (друга)», - говорить інвестиційний керівник КУА «Бонум Груп» Аудрюс Міцюкявічюс. По словах інвеступравляющего, перша стратегія направлена на довгострокове інвестування: фонди не бояться втратити прибутковість на короткому проміжку часу, проте в довгостроковому періоді вони виграють, оскільки рано чи пізно акції почнуть дорожчати. Друга стратегія є короткостроковою і нівелює нинішнє зниження вартості акцій. Проте в майбутньому ПІФ ам доведеться знову купувати папери, причому за ціною, явно вище нинішньою.
Стабільний дохід
В червні ставки по депозитах знову підросли - на 0,2-0,5 процентних пункту. За даними Простобанк Консалтинг, середня ставка по депозитах в червні склала 14,78% в гривні і 9,95% в доларах проти 14,24% і 9,75% в травні. Багато банок зараз привертають гривню під 20% річних (наприклад, Перший Український Міжнародний банк, банк «Фінансова ініціатива»). Доларові депозити мають у банків менший попит: більшість фин-установ обіцяють 10-12% річних по внесках в американській валюті. Непопулярні доларові депозити і серед населення: у червні американська валюта істотно подешевшала. Офіційний курс долара знизився з 485,2 гривень за 100 доларів на початку місяця до 484,89 грн (дані Нацбанку). Наявний курс просів ще більше - до 4,50-4,55 UAH/USD. В той же час євро подорожчав на 1,33%, з початку року прибутковість валюти склала 2,55%.
Київська нерухомість вперше цього року перестала дорожчати. Ріелтори відзначають, що в процесі продажу квартири господарі знижують заявлені ціни на 5-15%, а в деяких випадках на все 20%. В цілому уповільненню темпів зростання ринку сприяло подорожчання іпотечних кредитів.
Земля поки стабільно дорожчає. У деяких районах Київської області вартість землі з початку року виросла на 24-26% (в середньому +2,57% у червні).
Валютний обмін
Аналітики вважають, що чекати бурхливого зростання прибутковості одного з інвестиційних інструментів цього літа не стоїть. Фондовий ринок пожвавиться не раніше осені або навіть до кінця року, проте зростання буде стрімким. «Внутрішніх фундаментальних причин для падіння ринку акцій немає: крупні підприємства стабільно працюють, галузі показали високе зростання в першому півріччі 2008-го. Думаю, ринок відродиться на початку осені, коли світова фінансова криза піде на спад», - відмітив Сергій Уткин, директор по управлінню активами КУА «ПІО ГЛОБАЛ Україна».
На валютному ринку ситуація мало зміниться в найближчі пару місяців. Принаймні, чекати різкого подорожчання долара явно не стоїть. 4 липня раду Національного банку України встановив офіційний курс гривні на рівні 4,85 UAH/USD. При цьому нацвалюта зможе коливатися в коридорі +/-4% від цієї відмітки (тобто в межах 4,656-5,044 UAH/USD). Голова Нацбанку Володимир Стельмах відзначив, що граничні значення нового курсового коридору, швидше за все, досягатимуться тільки при черговому стрибку цін на нафту ( долар подешевшає, і офіційний курс гривні складе 4,65 UAH/USD) або при різкому зниженні вартості чорного золота ( долар подорожчає, гривня наблизиться до 5,0 UAH/USD).
Експерти радять вкладникам доларових депозитів продовжувати внески, а не вилучати гроші з рахунків. Якщо на початку року інвестор поклав на депозит $100 під 8% річних (4% на полгода), витративши на це 505 гривень, то зараз він в кращому разі отримає $104, або 503 грн по офіційному курсу 4,84 UAH/USD. Тому, щоб не втрачати на курсовій різниці, фахівці рекомендують переоформляти доларові депозити - благо, зараз ставки по внесках в інвалюті складають 10-12% річних плюс бонус банку (багато фінустанов накидають по 1-2 процентних пункту при переоформленні внесків).
А ось інвесторам-новачкам краще всього велику частину коштів покласти на гривневий депозит (прибутковість до кінця року може досягти 10%), інше - в закритий ПІФ . Закриті фонди зараз «грають» краще за біржовий ринок: середня прибутковість Піфов і Кифов - 0% за полгода. Якщо фондовий ринок почне рости, то за найближчий рік (до середини 2009-го) можна заробити більше 20% прибутковості.
Думка
Голова правління СЕБ Банка Іван Корякин вважає, що зміцнення гривні підвищить фінансову письменність населення
Головна подія червня на фінансовому ринку України - фактично введення Нацбанком плаваючого курсу гривні. Впродовж місяця офіційний курс гривні змінювався в межах 4,8489-4,8543 UAH/ USD.
Останні 10 років національна валюта України була головною константою вітчизняної економіки. У довгостроковому періоді (7-8 років) вартість гривні знизилася більш ніж в 2 рази, проте в середньостроковій перспективі (1-2 року) ціна нацвалюти була постійною.
Вважаю, що головний наслідок переходу української економіки з фіксованого на плаваючий курс гривні - підвищення фінансової письменності бізнесу і населення. До недавнього часу основною проблемою України, що розвивається, вважалася нестабільна політична ситуація. Багато українців були упевнені, що їх особистий добробут залежить від тієї або іншої політичної сили, від розкладів у Верховній Раді. При цьому населення, банки, компанії звикли до стабільності національного дензнака і за великим рахунком мало звертали увагу на вартість валюти. З відміною фіксованого курсу гривні значущість політичних перипетій в думках українців відійде на другий план. Населенню, компаніям і банкам з червня цього року слід ретельно планувати інвестиційну і кредитну стратегію, диверсифікувати джерела надходження капіталу і їх валюту. Режим плаваючої гривні вимушує людей краще організовувати своє життя і бізнес і все менше сподіватися на уряд.
Перехід на плаваючу гривню сприятиме дедолларізациі економіки: покупці і виробники відмовляться від розрахунків в американській валюті.
Із зростанням фінансової письменності українці почнуть активніше інвестувати у фондовий ринок і ПІФ и, щоб різноманітити джерела своїх доходів. Проте приплив капіталу населення на фондовий ринок навряд чи можливий до кінця року. Індекс біржі ПФТС знижується на тлі падіння більшості світових біржових індикаторів. З початку року індекс просів більш ніж на 30%.
Втім, думаю, говорити про крах українського ринку акцій передчасно. Вітчизняна промисловість стабільно працює, результати діяльності галузей ми бачимо в показниках приросту ВВП і промпроїзводства. Тобто ніяких фундаментальних передумов для знецінення українських акцій не немає. Нинішнє падіння ринку - тимчасове явище і залежить виключно від світової фондової кон’юнктури. Думаю, ситуація на українській біржі ПФТС зміниться восени, коли світова фінансова криза піде на спад, а інвестори і брокери повернуться з відпусток. При цьому мені здається неважливим, чи досягне ринок показників початку 2008 року. Головне, щоб індикатор ПФТС почав рости - тоді можна буде зітхнути з полегшенням: криза позаду.
Чому українським інвестфондам загрожує банкрутство. За останні полгода в Україні з’явилося досить багато інвестфондів, що привертають гроші населення.