Стаючи пайовиком тих або інших пайових інвестиційних фондів, має сенс завчасно потурбуватися про диверсифікацію своїх інвестицій, про мінімізацію ризиків і про ліквідність свого капіталу (або хоч би його частини) - на випадок, якщо Вам в певний момент можуть терміново знадобитися вільні засоби. Для цього слід розкладати свої засоби по різних видах пайових інвестиційних фондів - роблячи акцент на тих з них, які найбільшою мірою відповідають Вашим перевагам. Отже, прийнято виділяти наступні види пайових інвестиційних фондів:
За часом інвестування:
- відкриті пайові інвестиційні фонди . У пайовому фонді даного типу пайовик має можливість купувати і продавати свої паї в будь-який слушний для нього час незалежно від того, як довго вони знаходилися в його власності.
- інтервальні пайові інвестиційні фонди . Пайовик може здійснювати операції з паями (купувати або продавати їх) тільки в певні (наперед встановлені) періоди часу - так звані «періоди відкриття інтервалу». Такі «періоди» зазвичай встановлюються не рідше за один раз на рік (можливо, раз на квартал і т.п.). Тобто, наприклад, операції з паями будуть доступні 1-15 березня; 1-15 червня; 1-15 вересня і 1-15 грудня кожного року. У решту часу паї інтервального пайового інвестиційного фонду не продаються і не покупалися.
- закриті пайові інвестиційні фонди . Дані види пайових фондів, як правило, створюються для реалізації певного проекту на термін від 1-го до 15-ти років. Зрозуміло, продати свої паї можна тільки в кінці терміну - після завершення реалізації наміченого проекту. Тобто всі паї покупалися тільки після припинення діяльності пайового фонду (власне, викуп паїв і є припиненням його діяльності).
Залежно від об’єктів інвестування:
- пайові інвестиційні фонди акцій . Дані Піфи складаються з акцій різних компаній. Придбання і продаж акцій здійснює компанія, що управляє, за рахунок засобів пайовиків інвестиційного фонду. Залежно від зміни ринкової ціни на акції, що входять до складу фонду, міняється і його вартість (відповідно, і вартість паїв окремих інвесторів). Слід зазначити, що дивіденди по акціях не виплачуються пайовикам, а автоматично реінвестуються (т.е. на ці засоби компанії, що управляють, продовжують купувати акції для фонду). В результаті, дохід (ну або збиток) є зростання (ну або падіння) вартості паю в порівнянні з його вартістю на момент покупки. В середньому, пайові інвестиційні фонди акцій вважаються найбільш високоризикованими (в той же час потенційний найбільш високодоходними) видами пайових фондів.
- пайові інвестиційні фонди облігацій . Даний вид інвестиційних фондів припускає вкладення засобів (переважно) в цінні папери з фіксованим рівнем доходу. Пайові інвестиційні фонди облігацій вважаються, в середньому, найменше ризикованими, але і найменше прибутковими видами пайових фондів (передбачувана прибутковість - практично на рівні банківських депозитів). Перевага по відношенню до банківських депозитів полягає в можливості виведення засобів в будь-який слушний для інвестора час без втрати заробленого відсотка прибули. Вкладення до пайових інвестиційних фондів облігацій найбільшою мірою є актуальними в періоди падінь на ринку акцій.
- змішані пайові інвестиційні фонди (Піфи змішаних інвестицій) . Є чимось середнім між Піфамі акцій і Піфамі облігацій. У деякі моменти часу можуть на 100% складатися з акцій; у інші моменти на 100% - з облігацій. Жорстких обмежень не передбачено - і склад активів пайового фонду формується залежно від віддань перевазі над аналітиків компанією, що управляє. В середньому, можна чекати середню прибутковість при середньому рівні ризику.
- пайові інвестиційні фонди фондів . Засоби пайовиків фондів даного вигляду інвестуються не безпосередньо в акції, облігації і т.п., а в паї інших інвестиційних фондів. Тобто пайовий фонд даного типу є свого роду посередником між інвестором і компаніями, що управляють, активами, що безпосередньо управляють. Купувати паї Піфов фондів має сенс, щоб згладити можливі наслідки грамотного/неграмотного управління фондом з боку окремої узятої компанії, що управляє.
- індексні пайові інвестиційні фонди . Склад активів даного виду фонду копіює який-небудь ринковий індекс (який саме - зазвичай указується в назві фонду). Особливістю індексних пайових інвестиційних фондів є нижчі комісії за обслуговування клієнтів (це пов’язано з тією обставиною, що керівникові немає необхідності ухвалювати самостійні рішення з приводу формування структури активів фонду, а достатньо всього лише копіювати склад того або іншого індексу. Тобто процес управління індексним Піфом - процес не творчий, а скоріше, чисто механічний).
- галузеві (секторні) пайові інвестиційні фонди . Особливість даного виду фондів полягає в тому, що всі засоби інвестуються в цінні папери якої-небудь певної галузі економіки. Тобто свобода компанії, що управляє, у виборі інвестиційних інструментів обмежена наперед. Вкладати засоби в галузеві Піфи має сенс, якщо у Вас є упевненість (або хоч би гіпотеза) про те, що який-небудь певний сектор економіки найближчим часом повинен розвиватися ефективніше за інших. Але навіть, якщо Ви опинитеся праві у Вашому прогнозі, це ще не забезпечить Вам 100%-го успіху, оскільки рішення про те, в які саме цінні папери (зрозуміло, в даному секторі економіки) скільки засобів вкладати, приймає керівник даним фондом. І залежно від його компетентності і «прозорливості» Ви отримаєте результати.
- пайові інвестиційні фонди нерухомості . Створюються для певного проекту (т.е. відносяться до закритих пайових фондів). Зрозуміло, проект пов’язаний з покупкою/продажем нерухомості. Особливістю даного виду фондів є (як правило, вищі вимоги до суми мінімальних інвестицій).
- венчурні пайові інвестиційні фонди . Вкладають засоби в найбільш ризиковані (але і потенційно найбільш прибуткові) проекти. До таких видів капіталовкладень можуть відноситися покупка акцій закритих акціонерних суспільств, покупка доль статутного капіталу відкритих акціонерних суспільств, вкладення засобів у високотехнологічні і інноваційні проекти і т.п. Рівень ризику досягає 100% (т.е. при несприятливому розвитку подій пайовик венчурного Піфа може втратити всю суму своїх інвестицій); рівень можливого доходу - непрогнозовано високий.
- іпотечні пайові інвестиційні фонди . Один з найбільш нового вигляду пайових фондів. Особливість іпотечних пайових інвестиційних фондів полягає в тому, що засоби пайовиків інвестуються в іпотечні кредити Банків, які продають права вимоги на кредити компаніям, що управляють (які і займаються формуванням іпотечного пайового інвестиційного фонду). Виникнення іпотечних пайових фондів в деякій мірі вирішує проблему відсутності у банків необхідних ресурсів для іпотечного кредитування.
Ось, власне, ми і розглянули найбільш популярні види пайових інвестиційних фондів. Слід звернути увагу на те, що дані критерії не завжди є «залізними»; іноді вони лише відображають загальну тенденцію, загальні принципи формування того або іншого пайового інвестиційного фонду. Наприклад, той же фонд акцій певну частину коштів може вкладати в облігації - і навпаки; той же іпотечний пайовий інвестиційний фонд може вкладати частину коштів в облігації і інші державні цінні папери. Тобто перед покупкою паю того або іншого фонду має розумій з’ясувати подробиці безпосередньо у представників компанії, що управляє даним фондом. Проте перераховані вище тенденції, залежно від яких ми виділяємо різні види пайових інвестиційних фондів, сподіваюся, допоможуть Вам зорієнтуватися в даній області і виробити власну успішну інвестиційну стратегію.