Пайові Інвестиційні Фонди належать тільки пайовикам. Компанії Піфамі, що управляють, управляють, але не володіють ними.
Кому все-таки належать гроші, акції, облігації і будь-які інші активи, складові Пайовий Інвестиційний Фонд? Вони належать пайовикам на правах пайової власності, а компанія, що управляє, розпоряджається ними на правах довірчого управління. Що це означає? Це означає, що пайовики не мають права власності на самі цінні папери, що входять до Пайового Інвестиційного Фонду, але вони мають право на долю їх вартості і мають право примусити Компанію, що Управляє, продати стільки цінних паперів, скільки потрібно, щоб виплатити пайовикові його частку. Компанія, що управляє, не може відмовити пайовикові у виплаті грошового еквівалента його паю. Але пайовик обмежений в свободі вибору часу для вимоги виплати йому грошей, це залежить від типа Піфа (у відкритих Пайових Інвестиційних Фондах - в будь-який робочий день).
Довірче управління подразумеваєт, що як власник акцій Піфа реєструється Компанія, що Управляє, але з припискою “Д.У.” (довірче управління) і назвою Пайового Інвестиційного Фонду, на користь якого Компанія, що Управляє, розпоряджається цією акцією. Можливі операції Компанії, що Управляє, з такими акціями обмежені, наприклад, Компанія, що Управляє, не може з їх допомогою, або на виручені від їх продажу гроші, погасити свої борги перед кредиторами або купити що-небудь для себе. Все куплене на засоби Пайового Інвестиційного Фонду належить тільки Піфу і отже пайовикам і нікому більше.
Архів по тегу 'пайовики'
Кажучи про інвестиції на Україні, незайве буде вивчити і досвід сусіда - Росії, де все більше і більше приватних інвесторів звертають увагу на пайові інвестиційні фонди або Піфи як альтернативу банківським внескам і інвестиціям в нерухомість. На початку 2008 року на російському ринку налічувалася більше тисячі Піфов під управлінням декількох сотень компаній, що управляли. Проте, далеко не кожен інвестор знає про можливості, прибутковість і ризики пайових фондів.
Види пайових фондів
Почнемо з відповіді на питання: Що таке ПІФ? ПІФ - це сукупність грошових коштів, які пайовики віддають компанії, що управляє, на управління. При цьому сам паєвий інвестиційний фонд не є юридичною особою. Крім того, керівники не мають права гарантувати отримання доходу: залежно від стану ринку, пайовики можуть як запрацювати, так і втратити. Проте, в довгостроковій перспективі фондовий ринок росте, тому довгострокові інвестори мають вищі шанси на отримання доходу. Що стосується ринку нерухомості (частина Піфов орієнтується саме на них), то статистика останніх років також вельми обнадіює.
Взагалі, частіше всіх Піфи класифікують за ознакою відвертості або закритості, тобто можливості у будь-який момент часу продати свій пай і отримати гроші або відсутності такої можливості. Таким чином, пайові інвестиційні фонди ділять на відкриті і закриті. Ще один спосіб класифікації фондів - по об’єкту інвестування. Виділяють Піфи акцій, Піфи облігацій, змішані фонди, пайові фонди фондів, індексні фонди, Зпіф нерухомості і венчурні фонди.
Окрім вище перерахованих критеріїв класифікації інвестиційних фондів, Піфи можуть розділятися за галузевою ознакою, тобто в підприємства якої галузі керівники переважно інвестують засоби пайовиків. Так виділяють Піфи електроенергетики, пайові фонди телекомунікацій, машинобудування і метеллургиі, дуже високі результати в 2007 році, що показали. Крім того, існують ще фонди, що інвестують в підприємства нафтогазового сектора, банки і фінансові організації, роздрібну торгівлю.
Сукупна грошова оцінка Пайового Інвестиційного Фонду називається вартістю чистих активів (СЧА) цього фонду. ПІФ ділиться на паї, і ціна одного паю рівна СЧА, поділеною на кількість паїв.
Наприклад, Пайовий Інвестиційний Фонд складається з акцій і облігацій на суму 90 млн. крб. Також в нього входять невитрачені на покупку цінних паперів грошові кошти у розмірі 10 млн. крб. В цьому випадку СЧА цього Пайового Інвестиційного фонду буде рівна 90 + 10 = 100 млн. крб. Якщо цей ПІФ на даний момент поділений на 20 тис. паїв, то ціна одного паю рівна 100 млн. руб./ 20 тис. паїв = 5.000 крб. Якщо буде проданий ще один пай за 5.000 руб, то СЧА збільшиться на 5.000 крб. і кількість паїв збільшиться на один. Вартість паю тоді буде рівна 100.005.000 / 20.001 = 5.000 крб., тобто не зміниться. Також ціна паю не зміниться якщо паї погашатимуться (продаватися), оскільки знову мінятиметься і чисельник і знаменник дроби.
Ціна паю міняється тільки тоді, коли міняється ціна акцій і облігацій, що входять до Пайового Інвестиційного Фонду. Припустимо, в нашому прикладі ціна деяких цінних паперів виросла і вартість чистих активів всього Піфа стала рівна 120 млн. крб. Тоді ціна паю стала рівна 120 млн. / 20 тис. паїв = 6.000 крб. І СЧА, і ціна паю виросли на 20%. Тепер, якщо ви погасите свій пай (повернете гроші з Піфа), то ви повернете свої 5.000 крб., витрачені на покупку паю, і отримаєте прибуток у розмірі 1.000 крб.
Взаємодія учасників роботи Піфа:
У роботі Піфа можна виділити наступні види діяльності:
- управління активами Піфа (покупка і продаж цінних паперів);
- зберігання активів Піфа (зберігання цінних паперів і інформації про цінні папери, якщо вони не мають паперової форми);
- облік долий пайовиків (відстежування, кому скільки паїв належить).
Розподіляються ролі таким чином:
- володіють активами Піфа - пайовики;
- управляє активами Піфа - компанія, що управляє;
- зберігає активи Піфа - спецдепозитарій;
- реєструє і веде облік паїв - реєстратор, чию роль часто виконує спецдепозитарій.
- контролюють їх всіх компанія аудитор і державний орган, що видає цим компаніям ліцензії, - Федеральна служба по фінансових ринках. Крім того законодавчо закріплений взаємний контроль учасників роботи Піфа.