Розпорядники чужих грошей
Наскільки ефективно українські компанії управляють грошима вкладників інвестфондів.
Надвисока прибутковість - такий основний мотив, спонукаючий всю більшу кількість українських громадян вкладати гроші в цінні папери інвестфондів. Результати публічних фондів за 9 місяців 2007 року вражають уяву навіть найдосвідченіших інвесторів. За цей період відкриті фонди запрацювали в середньому 51,5%, інтервальні - 51,4%, закриті корпоративні - 63%. В порівнянні з такими цифрами, 13-15% річних по найпоширенішому серед населення інструменту інвестування - банківському депозиту - жалюгідний гріш.
До цього також варто додати, що інвестфонди стали «ближчими до людей» - крупні компанії по управлінню активами (КУА) стали створювати регіональні представництва, фондові магазини або просто підписувати агентські угоди з банками. Крім того, 2007 рік може похвалитися ще одним рекордом - за об’ємом реклами, що закликає громадян вкладати гроші до пайових фондів.
Все це принесло більш ніж відчутні результати: народ, переборов в собі генетичний страх перед колективним інвестуванням, масово поніс гроші до фондів. У результаті за 9 місяців 2007 року українські КУА привернули від населення більше 320 мільйонів гривень, а це 67% всіх інвестицій фізліц, привернутих до початку 2007 року.
Все пізнається в порівнянні
З іншого боку, не потрібно забувати, що надприбутки публічних фондів в 2007 році - це в першу чергу заслуга динамічного зростання українського ринку цінних паперів, і тільки потім - професіоналізм компаній, що управляють. Так, основний індикатор вітчизняного ринку акцій - індекс ПФТС - за 9 місяців 2007 року виріс, не мало не багато, на 107%. На такому фоні результати більшості українських фондів в 50-60% виглядають не такими вже видатними.
І вся проблема в тому, що трапся на фондовому ринку застій, високих доходів інвесторам не мабуть в помині. Візьмемо, наприклад, перші 9 місяців 2006 року, коли індекс ПФТС збільшився не на 107% (як за аналогічний період 2007 року), а виріс на скромні 16,2%. При цьому прибутковість більшості відкритих фондів за 9 місяців 2006 року склала близько 13% (17,3% річних). Така норма заробітку з урахуванням комісій і винагород компаній, що управляють, і податку на прибуток (15%) робить перевагу інвестфондів перед депозитами вже дуже хисткою.
Купив і тримай