Інвестування через Пайові Інвестиційні Фонди багато в чому схоже на похід в новий екзотичний ресторан з друзями. Можливо ви жадаєте покуштувати козлятину “Ерос-козло”, але курятина “Куро-секси” теж звучить спокусливо. Ви ніколи не були в цьому ресторані раніше, і вибрати тільки одне блюдо було б ризиковано. А раптом овочі будуть дуже жорсткими, а рис дуже разварістий? Вихід - піти в цей ресторан з компанією друзів, зробити різні замовлення і поділитися замовленим між собою, тоді ви зможете спробувати всього трохи. Пайовий Інвестиційний Фонд теж збирає людей разом - людей, які хочуть інвестувати. Що управляє Пайовим Інвестиційним Фондом компанія збирає гроші до цього фонду і інвестує їх за пайовиків в набір цінних паперів, таких як акції або облігації або їх поєднання, надаючи можливість кожному пайовикові отримати частку від всього, що входить до складу Пайового Інвестиційного Фонду (Піфа).
Як працює Пайовий Інвестиційний Фонд і що таке пай
Коли ви вкладаєте гроші до Пайового Інвестиційного Фонду, ви купуєте паї (долі) цього фонду. Пайовий інвестиційний фонд - це все цінні папери, куплені на засоби його пайовиків, і залишки грошових коштів, які ще не витрачені на покупку цінних паперів. Цінні папери і гроші складають портфель фонду. Як інвестор ви отримуєте частку (пай) цього портфеля, його зріз, мініатюрну версію. Наприклад, купуючи пай індексного фонду, що копіює індекс РТС, ви за ціну декількох акцій отримаєте акції 50 компаній - точніше за частку акцій, але від всіх 50-ти.
Архів по тегу 'інвестування в піф'
Іноді прибутковість пайового фонду значно перевищує прибутковість навіть самого високодоходного банківського внеску. Але, відкриваючи депозит і забираючи гроші з банку, ми не платимо і копійки. Чого не скажеш про інвестування в Піфи — інвестор несе чималі витрати. “Гроші” з’ясували, в що насправді обходяться вкладення в інвестфонди.
Кредитний менеджер Іван Яремко зацікавився інвестуванням в Піфи “із заздрості”. “Мій друг минулого року вклався і отримав близько 40% прибули за рік. Звичайно, мені стало цікаво” — розповідає Іван.
Він почав вивчати графіки прибутковості різних фондів і у результаті зупинив свій вибір на одному з них. Він дізнався у менеджера, які потрібні документи, і приїхав в офіс компанії.
“Але на місці з’ясувалося, що потрібно заплатити близько 100 грн., щоб мені відкрили рахунок в цінних паперах, і ще 30 грн. — за поточний рахунок, також компанія забирає собі 1% суми інвестування. А ще якщо я вирішу забрати свої гроші, то знову доведеться платити 1%. Цікаво, скільки я у результаті запрацюю?” — обурюється інвестор, що починає.
Дійсно, придбати пай в інвестфонді — це зовсім не те ж саме, що відкрити депозит в банці або навіть в кредитному союзі. Тут накладні витрати можуть не тільки значно зменшити суму чистого доходу, але іноді і зовсім “з’їсти” її.
Гроші люблять рахунок
Тим, хто робить перші кроки в інвестуванні в Піфи, доведеться сплатити відкриття двох рахунків — поточного і рахунки в цінних паперах. У багатьох компаній по управлінню активами є свої або партнерські хранителі, послуги яких вони пропонують своїм клієнтам. Але на відміну від партнерства “банк — страховик”, в інвестфонді клієнтам ніхто не нав’язує хранителя. Не подобається — йди, шукай, де дешевше.
У багатьох випадках знайти, де дешевше, нелегко. Багато хранителів, співробітничавши з КУА, пропонують для її клієнтів вигідніші, а іноді і ексклюзивні умови. Наприклад, деякі хранителі КУА, що ліцензіюють, відкривають і обслуговують рахунки безкоштовно.
В середньому за відкриття рахунку в цінних паперах доведеться заплатити 10–80 грн. Окремо стягується плата за кожну операцію — списання, зарахування — близько 5–30 грн. Деякі хранителі вимагають оплачувати ще і абонплату — 5–20 грн. в місяць.
Відкривати рахунок в цінних паперах не потрібно тим, у кого він вже є, а також у випадку, якщо форма обороту сертифікатів документарна. У такому разі інвесторові просто видають на руки документ, підтверджуючий факт покупки цінних паперів.
Поточний рахунок клієнта просять відкрити для того, щоб у разі продажу паїв компанія перерахувала на нього гроші. Оформлення поточного рахунку обійдеться максимум в 20–50 грн., а в деяких банках воно безкоштовне. Але якщо у інвестора є платіжна карта, потреба в поточному рахунку відпадає. Оскільки компанія може запросто перераховувати засоби і на картсчет.
Окремо при покупці паю доведеться заплатити за перерахування коштів на рахунок КУА (близько 1%). Тому робити це краще в банках–партнерах компанії. Як правило, там тарифи декілька нижче. Зате при викупі паю компанією, що управляє, комісію за перерахування коштів на поточний рахунок клієнта платить КУА.
Природно, КУА управляє нашими грошима не ради інтересу або задоволення — її співробітники на цьому заробляють. Основний дохід компанії складає комісія за управління активами. Її максимальний розмір, згідно законодавству, не може перевищувати 5% СЧА (вартості чистих активів), які знаходяться в управлінні протягом фінансового року. В середньому ж компанії беруть 2–3,5%.
“Ця комісія розраховується щодня, виходячи з поточних активів фонду. Грубо кажучи, 2% річних ділять на 365 днів. Тобто ціна, яку ми розраховуємо щодня — це та ціна, по якій сьогодні сертифікат можна купити і продати без додаткових комісій. Ціна сертифікату вже враховує комісію” — пояснює директор по маркетингу Parex Asset Management Ukraine Костянтин Грішко.
Довгий час вхід і вихід з відкритого фонду були безкоштовними для інвестора, в тому випадку, якщо він набував сертифікатів не через агента, а у самої компанії. Агенти і раніше стягували по 1% суми інвестиції на вході і виході. Зараз же все більше компаній самі почали брати з клієнта комісію за покупку і продаж сертифікатів — в середньому 0,5–2% сум.
Справедливості ради відзначимо, що у більшості КУА розроблена ціла система знижок, залежно від суми інвестиції і лояльності клієнта.
І інші неприємності
Мінімальна сума інвестиції, як правило, рівна вартості одного паю, а у деяких компаній — вартості десяти паїв. Звернете увагу — паї отримуються за ринковою вартістю, а не за номіналом. Тобто якщо номінал складає 100 грн., але на дату покупки пай коштує 150 грн., то мінімальна сума інвестиції (якщо купити можна один пай) рівна 150 грн.
Вийти з відкритого фонду можна в будь-який робочий день. Щодо цього немає ніяких обмежень. Але експерти рекомендують не чіпати гроша хоч би рік. Адже чим довше термін інвестування, тим менше в порівнянні із загальною сумою прибули об’єм непрямих витрат (вартість послуг хранителя, відкриття поточного рахунку і так далі). Зрозуміло, дана рекомендація не стосується ситуацій, якщо фонд відкритий, а ринок розвернувся вниз — серйозно і надовго.
“Згідно законодавчим нормам, КУА зобов’язана забезпечити повернення засобів інвесторові протягом семи днів (якщо йдеться про відкриті фонди. — Ред.). На ділі цей період рідко перевищує триденний термін” — говорить директор по стратегічному розвитку Concorde Asset Management Тарас Лановік. Це означає, що після підписання документів про продаж паїв відкритого фонду клієнт через 3–4 робочі дня отримує гроші на свій рахунок.
“До додаткових витрат інвестора, окрім комісії банку за перерахування грошових коштів і оплати послуг хранителя, можна віднести нотаріальне завірення згоди дружини/чоловіка на покупку/продаж паїв, якщо такі є і не можуть підписати такий документ особисто” — розповідає директор КУА “Універ Менеджмент” Михайло Гріцко.
Від себе додамо, що на цьому витрати інвестора не закінчуються. При продажі паю інвестор ще повинен заплатити податок на доходи у розмірі 15% різниці між ціною покупки і ціною продажу паю. Якщо фондом виплачуються дивіденди, податок на такі доходи складає 5%.
Таким чином, витрати пайовика відкритого Піфа при сумі інвестиції в 5000 грн. складають не менше 20–30% його доходу. Очевидно, що при таких витратах прибутковість повинна бути не меншого 30% з поправкою на інфляцію. Адже цього року вона очікується на рівні не меншого 20%. Інакше вкладення можуть опинитися зовсім невигідними. Набагато простіше тримати гроші в банці і не залежати від коливань на фондовому ринку.
А прибуток-то де?
Прибутковість самих прибуткових відкритих Піфов з урахуванням всіх витрат інвестора (за 8 місяців)**
Ранжирувано по величині доходу, отриманого в результаті вкладення 5000 грн/ після вирахування всіх витрат (окрім оподаткування)
РАЗОМ: Вкладення в Піфи обходяться недешево. Щоб не підраховувати збитки “на виході” з фонду, варто наперед вивчити всі статті витрат, які чекають пайовика.