Отже, поговоримо про таке вкладення грошей, як ПІФ, а точніше пайові інвестиційні фонди. За статистикою вкладень в різні інвестиційні проекти, пайові інвестиційні фонди є найбільш популярними в порівнянні з іншими. Що таке Піфи я розповім вам зараз. Піфи - конкретніше пайові інвестиційні фонди, це форма сумісного, колективного вкладення засобів приватними інвесторами в акції, простіше кажучи людина вирішила вкласти в Піфи йде в одну з компаній пайового фонду, що управляють, і вкладає гроші, компанією збирається певна сума від тих, що всіх вклали і вона купує акції. Приватним інвесторам, що вклали, а саме вам, не потрібно буде щодня стежити за котируваннями акцій, за вас буде це робити фахівці - брокери тієї компанії, в яку ви вклали гроші. Плюси вкладення до пайових фондів ще в тому, що вам не обов’язково володіти великим початковим капіталом, часто приймають гроші починаючи від 1000 р. |Следует пам’ятати, що ваш рівень заробітку в цій справі залежить від рівня компетентності пайової компанії, що управляє, і що приймаються ними фінансових рішень. Тому спочатку варто довідатися про можливі варіанти наперед.
Зразкова прибутковість вкладення в Піфи така, що за один рік при хорошому розкладі справ, можна збільшити вкладену суму в 1,5 разу, і це не міф, таке відбувається.
Архів по тегу 'гроші'
У випадку, якщо сьогодні у людей з’являються вільні грошові кошти, то перед ними встає питання - «Куди їх вкласти?», «Як їх примножити?». По суті таких людей можна назвати інвесторами, а їх вільні засоби - капіталами. У зв’язку з розвитком фінансового ринку і способами вкладення грошей, що з’явилися, не кожен зможе розібратися у всім різноманіттям інвестиційних альтернатив. Основними напрямами інвестування можуть стати:
1. вкладення грошей в банк;
2. самостійне інвестування на ринку цінних паперів;
3. вкласти гроші до пайового інвестиційного фонду (ПІФ).
Найпростіше, що можна вибрати з перерахованого - це вкладення грошей в банк. Схема дуже проста для реалізації. Необхідно в банці відкрити рахунок, на який перерахувати свої засоби. На засоби банк нараховуватиме відсотки. Ризик вкладення грошей в банк мінімальний, але і дохід буде не високим. При існуючих темпах інфляції банківський внесок дозволить вкладникові декілька пригальмувати танення свого капіталу унаслідок зростання цін.
Не поганий дохід Вас чекає при самостійному інвестуванні на ринку цінних паперів. Але для цього Вам буде потрібно високі спеціальні навики і знання, якими, найчастіше, рядові інвестори не володіють. Переваги самостійного інвестування - власний контроль над ризиками, можливість відкликати частину на термінові потреби частина інвестованих коштів практично у будь-який момент часу. З банку, зняти гроші з внеску без втрат в нарахованому доході не представляється можливим. Найбільшу прибутковість при оптимальному рівні ризику можна досягти саме при самостійному управлінні, оскільки можливість оперативно ухвалювати рішення щодо складу і структури портфеля, а також термінів вкладення грошей можна тільки при самостійному управлінні.
Одній з альтернатив вище приведеним прикладам є пайові інвестиційні фонди. Пайові фонди - це об’єднані засоби багатьох інвесторів, які передаються ними в довірче управління спеціальним компаніям, які називаються компаніями, що управляють, з метою отримання прибули. Можна також сказати, що ПІФ - це можливість приватній особі отримувати від вкладень в цінні папери такі ж вигоди, які отримують крупні інституційні інвестори - банки, компанії, фонди.
Інвестор передає свої гроші в управління, купуючи інвестиційні паї, які випускає і продає (розміщує) компанія Піфа, що управляє. Інвестиційний пай - це іменний цінний папір. Інвестиційний пай існує в бездокументній формі, тобто не друкується на спеціальному папері з водяними знаками і ступенями захисту. Це електронний документ, який є записом в спеціальній комп’ютерній програмі. Те, що інвестор став власником паю, підтверджує виписка з реєстру.
Піфи привабливі для інвестора з кількох причин. По-перше, для інвестування в ПІФ не потрібно володіти професійними навиками, досить просто вибрати управляє компанію, що цікавить. Правда, щоб її вибрати, треба мати уявлення про те, що таке ПІФ, компанія, що управляє, і які вимоги пред’являються до якості управління активами фонду. Другою явною перевагою Піфов можна назвати обмежений ризик, оскільки колективне інвестування підлягає жорсткому регулюванню з боку держави.
Розділяють три види Піфов: відкриті, інтервальні і закриті. Різниця між ними дуже проста. Пай відкритого Піфа можна купити або продати компанії, що управляє, в будь-який робочий день, інтервального - в певні періоди (інтервали). Паї закритого фонду пред’являються до погашення компанії, що управляє, тільки після закінчення терміну дії договору довірчого управління.
Так куди ж вкласти гроші? Відповідь у кожного свій. Але не варто забувати, що в кожному інвестуванні є свої ризики - головне пам’ятати про це.
Як насправді живеться учасникам закритих інвестиційних фондів? Прибутковість, “намальована” на їх сайтах за минулий рік — понад 100% річних — просто мрія будь-якого приватного інвестора! Особистий досвід журналіста “Грошей” показав, що ця мрія не дуже далека від реальності.
Тільки ось увійти до закритого фонду виявилося набагато простішим, ніж вийти з нього.
В 2005 році автор статті зважилася зробити першу в житті, якщо не рахувати банківських внесків, інвестицію — увійти до закритого корпоративного фонду. Чому саме в закритий? Причини були не стільки фінансові, скільки психологічні. По-перше, прибутковість у таких фондів набагато вища, ніж у відкритих, оскільки вони в основному інвестують гроші в акції українських емітентів. А для журналіста жадність, як відомо — другий після цікавості стимул до дії. 
По-друге, раз фонд закритий, значить, можна про гроші, в нього вкладених, просто забути на три роки і не стежити за ринком з нервовим тремтінням, боячись пропустити слушний момент для продажу акцій.
Сказане — зроблено. Навівши довідки про вибрану компанію по управлінню активами і переконавшись, що: відносини з “оранжевою владою” у неї цілком склалися; позиції на ринку пристойні; у рейдерськіх скандалах вона начебто не замішана, автор понесла 10 тис. грн. — мінімально можливу суму внеску — у офіс компанії. Внесок вирішено було робити мінімальним виключно з міркувань обережності — цю суму можна було втратити не те щоб безболісно, але, принаймні, без фатальних наслідків для добробуту. Ну а бути готовим до повної втрати грошей коштувало — перший досвід все-таки.
В офісі компанії, що управляє, довелося випробувати перше розчарування: після початку діяльності фонду пройшло вже декілька місяців, тому акція продавалася не за номіналом — за 10 тис. грн., а за ринковою вартістю, яка визначалася на підставі вартості чистих активів (СЧА) фонду — приблизно 12 тис. грн. Різниця начебто не катастрофічна, і так як рішення вже було ухвалене, відступати не хотілося. Заплатити довелося насправді ще трохи більшу суму, оскільки компанія продавала акції власного фонду через посередника, що належав нею ж, який брав невеликі комісійні.
Не дивлячись на всі ці не боляче веселі обставини, радості після покупки акцій межі не було — коли довго пишеш про корпоративні війни і акціонерні суспільства, забавно бачити сертифікат цінного паперу, виписаний на твоє власне ім’я. Такі перспективи в голові малюються… Три роки — політ нормальний
Чи варто говорити, що буквально через тиждень після входження автора до фонду, Юлія Тимошенко, що була на той час прем’єр-міністром, зробила декілька заяв — їй відповіли не менш важливі персони, і вибухнула невелика фондова криза. Нічого страшного, але вартість чистих активів фонду з розрахунку на одну акцію впала приблизно до 9 тис. грн. 
Шкода було не стільки того, що вартість інвестиції впала, скільки того, що в голові крутилася бридка думка: “А входіть-то краще було б зараз.”
Фондова криза продовжилася декілька тижнів, а потім ринок знову почав бурхливо рости. Разом з ним “розцвіли” і інвестфонди. Вартість чистих активів рідного Кифа, що доводяться на його ж акцію, швидко переросла вкладені 12 тис. грн. і пішла далі. Згодом вона ще кілька разів падала, чутливо реагуючи на кожну корекцію на ринку, але це вже траплялося на набагато вищих відмітках і не так засмучувало, як вперше. За три роки показник СЧА на акцію виріс до 51,7 тис. грн.! Всі були задоволені: і акціонери, інвестиції яких росли в ціні, і компанія, що управляє, яка щорічно отримувала свої 2,5% винагороди. У 2007 році прибутковість фонду склала 159,54%. Не блискуче, звичайно, але терпимо. Наприклад, “Преміум-фонд”, УК “Сократ”, минулого року показав 204,91%, “Симфонія 1″, КУА “Амадеус” — 196,64%, “Синергія-3″, КУА “Кинто” — 182,72%.
Чесно кажучи, протягом трьох років періодично підмивало забрати гроші і “зафіксувати прибуток”. Але в процесі діяльності фонду зробити це задоволено важко. “В багатьох закритих фондах достроковий вихід взагалі не передбачається — повідомила “Гроші” Ольга Воронкина, начальник бек-офісу КУА “Амадеус”. — Але якщо в регламенті фонду передбачена така можливість, то часто рішення про достроковий вихід ухвалюється Наглядовою радою фонду”.
Крім того, не зрозуміло, за якою ціною продавати акції у разі дострокового виходу. На сайтах компаній, що управляють, зазвичай як ціну акції пишуть СЧА на одну акцію, але це не зовсім те, що називається “Справедливою ринковою ціною”. Теоретично акції багатьох фондів котируються на ПФТС, але шлях продажу однієї акції на біржі украй тернистий. “Відповідно до чинного законодавства ні сам фонд, ні КУА не зобов’язані викупляти акції закритого фонду достроково, але акції таких фондів можуть вільно звертатися на вторинному ринку — пояснює старший менеджер департаменту продажів і роботи з інвесторами ВАТ “Кинто” Катерина Горбунова.
В деяких закритих фондах існує ще одна можливість дострокового виходу. Охочі або купити, або продати акції можуть присилати свої заявки КУА, яка зазвичай є ще і торговцем цінними паперами. Коли в компанію поступають стрічні заявки, полягає операція. Разом з тим, інвестор може звернутися до будь-якого іншого брокера і продати акції через нього. Оскільки акції в цьому випадку можна продати тільки з “істотним дисконтом”, журналіст “Грошей” вирішив чекати закінчення діяльності фонду.
Все 9 місяців надії
Весною 2008 року фонд закінчив свою роботу і почав розпродавати активи. І тут знову почалися не дуже приємні відкриття. По-перше, з доходу, отриманого в процесі купівлі-продажу акцій фізліцам з початку 2008 року потрібно платити 15%, а не 13%, як було раніше. По-друге, компанія по управлінню активами, як і передбачалося, забирає ті, що належать їй 15% премії.
По-третє, абсолютно не вчасно в світі трапилася фінансова криза, і виявилось, що із-за спаду період розрахунку з акціонерами може затягнутися на цілих шість місяців (це максимальний термін, який передбачений для продажу активів фонду Законом “О інститутах сумісного інвестування”. — Ред.). “Вся справа у відсутності ліквідності у українських акцій — у розмові з кореспондентом “Грошей” упустив один з фондовіков. — Загалом, це всім якоюсь мірою навіть на руку, оскільки українські папери взимку, під час кризи, “просіли” не так сильно, як могли б. Панікуючі інвестори не могли їх “скинути” — покупців просто не було”.
На руку чи ні, але перспектива очікування своїх грошей протягом такого тривалого терміну не дуже радувала. Мало того, що шість місяців піде на сам розпродаж активів, так ще, як заявили у фонді, три місяці продовжуватимуться розрахунки з інвесторами. Разом, гроші “бовтатимуться без діла” цілих дев’ять місяців! На практиці ж, як з’ясували “Гроші”, розрахунки з акціонерами в “пристойних” фондах тривають два-три місяці. І не більше.
Наскільки ж воно виросло?
Основне питання, яке турбувало кореспондента “Грошей” — скільки грошей вдасться витягнути з фонду “на виході”. Поки відповіді на нього ще не отримано. Розрахунки з акціонерами почалися, але вони відбуватимуться в два етапи. Річ у тому, що акціонерам фонду вирішено було виплатити не дохід на акцію, а дивіденди. Тобто вони отримують два транші грошей: вартість своїх пакетів акцій (акції покупалися за ціною трохи вище за номінал — 10,31 тис. грн. за штуку) і дивіденди за всі три роки (35 тис. грн. на акцію). При отриманні першої партії засобів потрібно заплатити 15% з доходу. Якщо акції були куплені за номіналом (нагадаємо — 10 тис. грн.), податок складе приблизно 46 грн. Якщо ж вони були куплені за ціною вище за номінал, може вийти збиток — як у автора :). — Авт.). Тоді акціонер може на суму збитку зменшити свій наступний дохід від продажу акцій, отриманий в 2008 році. Сплата податку на доходи повністю лежить на совісті громадянина, що його отримав.
З другої “купки” грошей доведеться заплатити 5% податку на дивіденди. Податковим агентом в цьому випадку виступає КУА. Після сплати податку, на акцію залишиться по 33,25 тис. грн. Навіщо потрібні всі ці складнощі — зрозуміло (так абсолютно законним чином вдається платити розумні податки).
Разом, на вкладені 12 тис. грн. автор статті теоретично отримає 43,56 тис. грн. Загальна прибутковість вкладення в цьому випадку складе 256,2% (або в середньому 102,48% річних з моменту входу до закриття фонду). Але це ще не точні дані — вони будуть визначені після розпродажу активів. Скільки прибули автор недоотримає через те, що гроші “зависли” на дев’ять місяців, ми, природно, в розрахунок не брали. Втім, можна поступити інакше — розрахувати прибутковість, виходячи з реального терміну інвестування, котори опинився на дев’ять місяців більше заявленого. Якщо вважати так, то вийде трохи менше 80% річних. Що ж, воно того коштуватиме — якщо КУА акуратно розрахується з інвесторами.
Послідовність дій
Покупка акцій закритого фонду
1. Приїхати з паспортом, довідкою про привласнення ідентифікаційного номера і грошима в офіс компанії, що управляє.
2. Написати заявку на придбання акцій, відкрити рахунок в цінних паперах (це можна зробити в офісі компанії, що управляє).
3. Укласти договір купівлі-продажу акцій, отримати сертифікат акцій і виписку з реєстру акціонерів.
4. Заплатити гроші (вартість акцій і супутні витрати — в середньому 0,5% суми операції).
Вихід із закритого фонду
1. Відкрити картковий або поточний рахунок в банці для перерахування грошей.
2. Заповнити заявку про викуп акцій.
3. Привезти в офіс компанії, що управляє, заявку на викуп акцій, паспорт, довідку про привласнення ідентифікаційного номера, довідку з банку або договір з ним.
4. Чекати, коли гроші будуть перераховані на рахунок.
РАЗОМ: Вкладення до закритого пайового фонду достатньо ріськованни, але іноді здатні принести солідний прибуток. Проте забрати свої гроші складніше, ніж віддати їх в управління.
Пайові фонди - це:
- простій спосіб внесення і отримання назад вкладених грошей;
- можливість кожному пайовикові за мінімальну суму грошей володіти великою кількістю цінних паперів різних емітентів, що значно знижує особистий ризик втрати грошей, пов’язаний з крахом окремих компаній;
- послуги професійного управління заощадженнями громадян: вкладення засобів фонду в ті або інші об’єкти проводяться на підставі наукового аналізу ринку;
- управління грошима великого числа дрібних інвесторів як єдиним капіталом, що значно знижує витрати в порівнянні з індивідуальним інвестуванням;
- можливість інвесторам у будь-який момент продати паї фонду і отримати назад вкладені гроші разом з приростом;
- пільгове оподаткування, що дає можливість безпосереднім інвесторам отримувати більший дохід на вкладений капітал.
Створення пайового фонду здійснюється шляхом придбання його учасниками інвестиційних паїв. Інвестиційний пай - іменний цінний папір, що засвідчує право власності в пайовому фонді. Пай також дає право його власникові на отримання назад вкладених грошей і доходу (у разі приросту капіталу фонду). Продаж і викуп паїв проводить компанія, що управляє, і/або агенти пайового фонду.
Зібрані засоби інвесторів передаються в довірче управління компанії, що управляє, при цьому вони знаходяться на зберіганні в іншій організації - спеціалізованому депозитарії, яка також контролює правильність операцій із засобами пайовиків фонду.
Оплата послуг цих компаній здійснюється із засобів пайовиків у вигляді винагороди, що розраховується як певний відсоток від величини активів (але не більше 5%). Зазвичай для пайовиків ці витрати незначні. Крім того, що державу обмежує розмір комісійних, самі компанії прагнуть до його мінімізації, щоб привернути нових пайовиків.
Пайові фонди підкоряються строгим законам і правилам, міжнародним стандартам захисту інвесторів, що відповідають. Законодавча база пайових фондів налічує більше 30 положень і документів, де прописані всі нюанси взаємин “пайовий фонд - інвестор”, а також взаємин між організаціями, що забезпечують роботу пайових фондів.
Створення і діяльність пайових фондів регулюється державою в особі Федеральної комісії з ринку цінних паперів (ФКЦБ). ФКЦБ ліцензіює діяльність компаній, обслуговуючих роботу пайових фондів, реєструє Проспект емісії інвестиційних паїв і Правила пайового інвестиційного фонду, здійснює інспекцію діяльності компанії, що управляє.