Архів по тегу 'гріш'

Піфи облігацій

Піфи облігацій - найменше ризиковані вкладення, хоч і вони можуть бути збитковими, просто вірогідність збитку дуже низька. Обов’язковий супутник низького ризику - низька прибутковість. Прибутковість в Піфах облігацій приблизно така ж, як у банківських депозитів, 8-12%, хоча є Піфи облігацій що заробляють 15-25% річних (можна подивитися, наприклад, в цьому рейтингу, прокрутите сторінку вниз до заголовка ФОНДИ ОБЛІГАЦІЙ), але така висока прибутковість викликана швидше за все включенням акцій в ПІФ - частка акцій в Піфе облігацій може досягати 50%.

Перевага Піфа облігацій перед банківським депозитом в тому, що гроші з фонду можна забрати коли завгодно без втрати зароблених відсотків, тоді як для отримання відсотків по банківському депозиту гроша потрібно протримати на рахунку в течії певного фіксованого терміну, і відсотки пропадуть, якщо зняти гроші до закінчення цього терміну. Втім і ця перевага практично зникла із-за вирівнювання доходностей по облігаціях і депозитах, з яких можна знімати гроші у будь-який час, про це в статті “Час облігацій пройшов”.

Піфи облігацій можна використовувати як притулок для капіталу під час падіння ринку. Для цього потрібно спочатку вкладати гроші в Піфи акцій таких компаній, що управляють, у яких в управлінні є ціла лінійка Піфов (таких більшість), серед яких є Піфи облігацій. Компанія, що управляє, повинна дозволяти переводити гроші з Піфа в ПІФ без яких-небудь утримань з пайовика. Тоді в несприятливі для ринку часи можна просто переводити весь капітал з Піфа акцій в ПІФ облігацій, а не забирати гроші з Піфов взагалі, за що доводиться платити і знижку компанії, що управляє, і податок державі.


Інвестиційні фонди Пайові інвестиційні фонди

Найбільш відповідними для приватних інвесторів, таких як ми з вами, зі всіх інститутів сумісного інвестування (ІСИ) є пайові інвестиційні фонди .

Давайте докладніше розглянемо, що це за фонди, як вони влаштовані і чим можуть привернути нашого інвестора.

Пайовий інвестиційний фонд (ПІФ) - це гроші, які інвестори зібрали в один великий казан і передали його в управління професіоналам, для того, щоб ті, у свою чергу, інвестували ці гроші і заробляли прибуток і собі, і інвесторам.

Основною відмінністю інвестування до інвестиційного фонду від самостійного інвестування є те, що всю роботу по дослідженню ринку, проведенню технічного аналізу компаній і всього іншого, що повинен робити приватний інвестор, беруть на себе фахівці фонду. Вони із задоволенням приймуть ваші гроші і прагнутимуть робити все можливе, щоб ці гроші постійно примножувалися. Вони, природно, візьмуть з вас оплату за свою працю у вигляді комісійних. Вам же залишається тільки спостерігати за тим, наскільки успішно ці професіонали виконують свою роботу, і завжди бути готовими до того, щоб прийняти заходи у випадку, якщо результат вас не задовольняє.

Таким є основний принцип інвестування до інвестиційних фондів у всьому світі, і українські фонди не є виключенням.

Тепер розглянемо структуру і роботу пайових інвестиційних фондів.

Оскільки пайовий інвестиційний фонд не є юридичною особою, всю роботу по управлінню їм бере на себе компанія по управлінню активами цього фонду (КУА). Саме вона займається створенням фонду, випуском цінних паперів цього фонду, інвестуванням засобів інвесторів і т.д. Ми докладніше розповідаємо про КУА далі в цьому розділі.

Яким чином відбувається інвестування в ПІФ.

Допустимий, ви готові інвестувати певну суму своїх заощаджень до пайового інвестиційного фонду. Для цього ви дієте приблизно по такій схемі:

1. Вибираєте найбільш відповідний для вас фонд з тих, що всіх існують на ринку. Для цього не забудьте скористатися нашими радами з вибору фондів, заглянувши в розділ вибір фондів.

2. Вибравши фонд, ви подаєте заявку в його компанію, що управляє, і через банк перераховуєте на рахунок фонду гроша у вигляді оплати так званих паїв (про це далі).

3. Після оплати ви отримуєте копію заявки і виписку з реєстру.

Після цього ви стаєте власником цінного паперу, званою інвестиційним сертифікатом , яка свідчить про ваше право власності на частину в Піфе.

З цієї миті ваші гроші менеджери компанії, що управляє, інвестують у фондовий ринок і вам залишається тільки стежити за тим, щоб вартість ваших паїв постійно збільшувалася.

Але гарантій збільшення ваших засобів ніхто не дає. Ви повинні завжди пам’ятати про те, що ваші інвестиції можуть не тільки не збільшуватися в ціні, але і зменшуватися, що означатиме певні втрати. Не забувайте: успіх (або невдача) ваших інвестицій безпосередньо залежить від тих людей, які управляють засобами фонду. Тому підходите до питання вибору фонду дуже відповідально.

Тепер докладніше про придбання паю у фонді.

Як правило, інвестиційний пай існує в бездокументній формі, тобто у вигляді електронного документа. Цей спосіб зберігання документів набагато дешевше і більш зручний.

Після того, як ви інвестуєте свої гроші до фонду, компанія (і ви теж), що управляє, підрахує, яке число паїв можна придбати на цю суму на даний момент. Для вас буде відкритий спеціальний рахунок в банці, куди і переведуть ваш інвестиційний сертифікат, в якому буде вказано, яке число паїв ви придбали і за якою ціною. Ця інформація підтверджується випискою з вашого банківського рахунку, де і згодом зберігатимуться ваші цінні папери.

Подібний підхід використовується при покупці акцій компанії. Так, якщо ви купили 100 акцій якої-небудь компанії через свого брокера, то на ваш брокерський рахунок буде переведено 100 акцій цієї компанії в електронному вигляді. Як бачите, передачі сотні папірців з рук в руки не відбувається, оскільки це значно ускладнило б весь процес.

Якщо ж ви захочете отримати свої акції на руки, ваш брокер (за додаткові гроші) видасть вам сертифікат, в якому буде вказано число акцій, їх номінальну вартість, назву компанії і т.д. Цей сертифікат ви можете зберігати у себе скільки завгодно, але якщо з часом ви захочете продати акції, вам доведеться повернути сертифікат брокерові і дати йому команду продати ваші акції.

Ви можете продати свої паї повністю або частково тій же компанії по управлінню активами, її агентові або брокерові. Для цього потрібно буде подати заявку на викуп і пред’явити паспорт. Гроші за свої паї ви зможете отримати протягом семи робочих днів.

Не забувайте, що, якщо ви діятимете через посередника, якими є агенти і брокери, операція обійдеться вам дорожче рівно на суму їх комісійних, так що вигідніше завжди мати справу безпосередньо з компанією.

Якщо паї вашого фонду котируються на фондовому ринку, ви можете купувати і продавати їх, як звичайні акції, але в цьому випадку без брокера не обійтися.

Компанія по управлінню активами фонду може мати в своєму управлінні декілька фондів, тому правилами фонду може бути передбачена можливість обміну паїв одного фонду на паї іншого фонду під управлінням цієї ж компанії. Ви можете скористатися цією можливістю, якщо вирішите, що інший фонд показує цікавіші результати. При цьому не забувайте переконатися в тому, що такий обмін паями не коштуватиме вам яких-небудь додаткових грошей.

На сьогоднішній день існує декілька видів і типів пайових інвестиційних фондів і вони мають деякі відмінності, які кожен справжній Інвестор (з великою «И») повинен знати. Але про це вже в наступній статті.


ПІФ Ради інвесторові що починає

На сьогодні все більш модним стає вкладати гроші в Піфи. Основне відчуття, яке випробовують при цьому люди, - це надія швидко розбагатіти. Шум, піднятий в ЗМІ навколо казково високих відсотків в Піфах, робить свою справу - люди несуть свої гроші. І коли на виході вони не отримують очікуваного результату, наступає розчарування. Як цього уникнути?
ПІФ, або пайовий інвестиційний фонд, є об’єднаними засобами, які громадяни і юридичні особи передають в довірче управління компанії, що Управляє, з метою отримання прибули. Простіше кажучи, це унікальний спосіб для приватної особи отримати від вкладення в цінні папери такі ж вигоди, які отримують крупні інвестори - банки, компанії, фонди. Ви купуєте пай фонду, а далі, як мовиться, справа техніки. Коли підходить встановлений термін і можна забрати свої гроші назад, ви отримуєте разом з вкладеними грошима і відсоток, який вийшов на це період. І ось тут-то деяких вкладників і може чекати несподіванку.
Чому прибутковість у всіх різна?
Річ у тому, що Піфи в принципі нічого не можуть обіцяти своїм вкладникам. Це їм заборонено згідно із законом. Попередження про це ви можете побачити в будь-якому рекламному продукті будь-якого Піфа. Цього не варто лякатися: мовляв, вони не беруть на себе ніякої відповідальності. Але і не варто чекати того, що, вклавши свої гроші, ви отримаєте такий же дохід, що і, скажімо, полгода назад. Минула прибутковість абсолютно нічого не означає. І якщо ви почули, що якийсь фонд добився результату 80% річних, то це ще не означає, що цього року вони зможуть досягти тих же показників. При цьому підсумки року можуть змінитися як в гіршу, так і в кращу сторону. Все залежить від письменності фахівців компанії, що Управляє, і ситуації на фондовому ринку.
Крім того, важливо уточнити в компанії, в якій саме період була досягнута висока прибутковість: якщо це показник тільки одного-двух місяців, а в решту періоду фонд був в програші, то відразу стає ясно, що інформація про високий відсоток була просто рекламним трюком.
Інша причина різних показників прибутковості в Піфах полягає в тому, що кожна компанія, що Управляє, визначає свою власну стратегію роботи на фондовому ринку. Для одного фонду вона може полягати в швидкому, але ризиковому отриманні прибули, для іншого - в довгостроковому вкладенні, яке принесе гарантований прибуток.
Ради інвесторові
На сьогодні у вкладників з’явився реальний вибір, куди інвестувати гроші: до найбільш прибуткових, але і одночасно найризикованіших фондів акцій; у найбезпечніші, але і нізкодоходниє облігаційні пайові фонди або до змішаних фондів (де працюють з акціями або облігаціями). Проте ви повинні розуміти, що чекати швидкого збільшення своїх засобів не варто. Для того, щоб залишитися у виграші, необхідно вкласти свої гроші мінімум на один рік. Інакше дуже складно буде претендувати на прибуток.
Враховуючи ризиковану і довгостроковість вкладень, не варто нести в ПІФ останні гроші, викроєні з сімейного бюджету: краще вкладати ті «надлишки», втрата яких не стане для сім’ї проблемою.
Тим, хто не готовий серйозно ризикувати своїми засобами, слід почати з вкладень в облігації, потім переказати кошти в змішаний ПІФ, а далі в самі прибуткові - фонди акцій. Саме таку стратегію радять експерти.
Крім того, важливо правильно вибрати час, щоб купити пай. Краще всього це робити тоді, коли на фондовому ринку відбувається падіння, яке через деякий час обернеться черговим етапом зростання, а значить, і принесенням прибули.
І нарешті, найостанніша рада. Перш ніж робити які-небудь фінансові вкладення, постарайтеся зібрати максимальну кількість інформації про Піфе і його компанію, що Управляє. Довіряти варто тим, хто зарекомендував себе на ринку як найнадійніший і грамотний.


Піфануться

Тисячі українців продовжують попадатися на вудку обіцянок казкового багатства «тут і зараз», не дивлячись на досвід почала 1990-х, коли багато хто ризикнув вкласти гроші під 100 - 400% річних і більше не побачив своїх кровних.

Пригадаєте веселу історію про те, як Льоня Голубков за допомогою «МММ» спочатку купив дружині чоботи, потім на шубу почав копити, і красива огрядна дружина, з ніжністю що дивиться на чоловіка, що ошаленів від успіхів, вселяла тисячам, а потім, як показала практика найбільшої в СНД афери, і мільйонам дружин, надію на хай, але хоч би каракулевої шубу не нірки і імпортні шкіряні чоботи.

І скільки б ні було іронії в моїх словах, сьогодні, через майже 15 років після показового обдурення народу АТ «МММ», люди до цих пір не навчилися. Ні, не рахувати гроша і не заробляти. Якраз цій більшості українців довелося навчитися, пристосувавшись до реалій вітчизняної економіки. Ні, вони не навчилися фінансовій грамоті. А це, у свою чергу, не дозволяє їм переконатися в райдужності чарівних обіцянок в результаті простих підрахунків. У відмінностях акцій, облігацій і депозитів, їх прибутковості і ступенях ризику більшість з «нефінансистов» без професійної консультації розібратися не зможуть.

Але до деякого часу баланс зберігався - ті, у кого дійсно були гроші для інвестицій, уважно вивчали ринок і, користуючись послугами фінансових консультантів, вибирали свій шлях вкладень. Найменше ризиковий - в банки під невисокі відсотки; трохи нестабільніший - в кредитні союзи; деякі надавали якусь суму у вигляді позики приватним особам під високі відсотки (така схема мала попит в 1990-і). Про пайові інвестиційні фонди (ПІФ) пересічним громадянам чути доводилося нечасто, та і їх діяльність, що приносить нечуваний дохід вибраному коло осіб, доводилася на закриті (корпоративні) типи подібних суспільств, коли при усвідомлено високих ризиках великі гроші (від $10000) передавалися в управління інвестиційної компанії і не вилучалися звідти протягом певного терміну - 2 - 5 років. З такого закритого ПІФ можна було «витягнути» від 100% прибули (!!!), а можна було програтися в пух і прах.

Але чутка про високодоходність подібних фондів стараннями специалістов-рекламщиков і вивіреному піару дійшла і до простих, недосвідчених у фінансових інструментах українців.

Власне, з’ясувати, чи дійсно українцям нарешті запропонували відкритий, прозорий і високоефективний шлях збагачення, спонукав мене рекламний ролик, що представляє нову інвестиційну компанію «Тігр», а точніше ТОВ «КУА «Тайгер Ессет Менеджмент». До речі, на минулих вихідних представники цієї компанії вже встигли провести повчальний семінар в Харкові і розповісти про пропонований спосіб інвестування.

Думаю, багато хто без зусиль пригадає рекламний ролик, де бравий молодий українець розповідає, що втрачати йому, власне, вже нічого, і вовків боятися - в ліс не ходити. І радісно резюмує: «Я вклав гроші в інвестиційну компанію нового типу». І в ролі того самого вовка, якого герой телереклами так «не боїться», виступив гордий хижак, екзотичне для українців тварина - тигр. Чотирипалий смугастий актор напевно навіть не підозрював, що від його імені мільйонам телеглядачів засновники фонду запропонували збагатитися, натякнувши, що минулого року компанії такого типу збільшили вартість активів на 60% річних, а мінімальний розмір вкладення - 1000 гривень.

Маска, я вас знаю!

Погодитеся, 60% - це дуже принадно. Що цікаво: тут можна провести декілька увлекательних паралелей з розкручуванням унікального за своєю геніальною технологією обдурення АТ «МММ».

Ось декілька з них.

1. Масова дорога телевізійна реклама з актуальним соціальним сенсом. Пригадаєте тонко продуманий сюжет телереклами, де, окрім Льоні Голубкова, одягом сучасного двірника, що нагадує, були ще герої-молодожони Ігор і Вертівшись дзигою, недосвідчені бізнесмени, що опинилися на межі банкрутства, і збіднілі зворушливі старички-пенсіонери - всіх їх від бідного непростого життя рятують акції АТ «МММ».

А зараз перенесіть паралель в українську сучасність - мільйони молодих людей, що перепробували різні способи заробітку грошей, що неодноразово прогорали, до цих пір жили на знімній квартирі, хоч і достатні для її оплати (але ще далеко не покупки) гроші, що заробляють вже. Їх колективний портрет вгадується в молодій людині, що рекламує новий інвестфонд. Реклама розрахована саме на таких - просунутих і готових ризикувати, пам’ять яких вільна від страхів втрати внеску, пережитого їх батьками. Ідеологи реклами розуміють, що немолодих красивою рекламою вже не заманиш.

2. Зйомки кліпу відомим американським режисером Джастіном Кларенбеком. На головній сторінці Інтернет-сайту компанії, що розглядається нами, як одне з досягнень названий… її перший рекламний ролик, покликаний, за словами замовників, «показати українцям, що їх особистий добробут залежить тільки від них самих. Чим грамотнєє людина розпоряджатиметься своїми фінансами в сьогоденні, тим упевненіше він дивитиметься в майбутнє». У АО «МММ» ролики, що стали зразком жанру, теж робив відомий режисер Бахит Килібаєв, що випустив перед виходом першого ролика до ефіру статтю із цього приводу у відомій московській газеті. До речі, в активі цього режисера: сценарій фільму «Голка» з Цоєм, зйомки картини «Гонгофер» (1990), а після зйомок тих, що стали народними хітами роликів АТ «МММ» - вдало проведена передвиборна кампанія Григорія Явлінського.

3. Значні рекламні бюджети. За наявними даними, на теле- і газетну рекламу Сергій Мавроді витратив 40% отриманих на той момент від населення засобів.

В нашому випадку - з 23 червня на провідних каналах країни, зокрема «Інтер», ICTV, «Новий», «1+1» і інших. Вартість подібної рекламної кампанії - десятки мільйонів гривень. Наприклад, розміщення 1 секунди рекламного ролика на телеканалі «Інтер» коштує 35000 доларів в день, а значить, один 30-секундний ролик на цьому каналі обходиться компанії, за нашими підрахунками, в 4725000 грн., що, у свою чергу, являє собою четвертую частина нинішнього активу компанії.

4. Відверта народність. Інтернет-офіс компанії розповідає про те, як заробляти більше і пропонує історії успіху людей, що «вийняли гроші» з нізкодоходного бізнесу і вклали їх в ПІФ. Там же в розділі «Економимо на дрібницях» даються корисні поради, як заощадити на… покупці газет. Виявляється, можна віддати перевагу їх інтернет-версіям, при цьому заощадивши 600 гривень в рік, які через п’ять років принесуть 4552 грн. за умови 16% середньорічного прибутку.

Ось тут ми розуміємо, що різниця між торішніми 60% і середньорічним прибутком - 16% - істотна і відчутна. Але найцікавіше, що «термін діяльності фонду - 2 року» (цитата з сайту).

5. Управління активами. На сторінках сайту складно знайти інформацію про те, яким чином відбуватиметься управління активами. Ну, про стандартну схему відкритого пайового фонду, де 30% вкладається в акції, 30% - в депозит, а 40% йде в облігації, мовиться відкрито: це загальнодоступна інформація і стандартний сценарій, по якому працюють нечисленні і непублічні українські Піфи. Але в які сфери будуть вкладені активи, можна поки тільки здогадуватися. До речі, на сьогодні даний фонд - ще не фонд, а компанія, що тільки управляє активами, визнання фонду відбулося відбудеться не раніше жовтня. У випадку, якщо фонд не визнають таким, що відбувся, гроші обіцяють повернути, але треба бути готовим до того, що вкладена сума просто виявиться замороженою на декілька місяців.

В АТ «МММ» була інша проблема - робота з активами просто не велася. Хоча існує відомості про те, що нібито АО «МММ» прикрили через те, що воно почало активно скуповувати акції «Газпрому», мало 10% акцій «автоваза» і т.д. Але дані ці обривисті, розмиті і наштовхують на думку про невідповідність такої інформації дійсності.


Інвестиційні фонди ПІФ

Для інвестора, не схильного сильно ризикувати, але в той же час прагнучого отримувати дохід на свої інвестиції, одній з альтернатив банківському депозиту можуть стати пайові інвестиційні фонди (Піфи).

Як влаштований ПІФ? Це свого роду “акумулятор” засобів, які громадяни (і юридичні особи) передають в довірче управління компанії, що управляє, з метою отримання прибули. Звичайно, на фондовому ринку можна працювати і самостійно. Але це вимагає часу і професіоналізму. Можна також віддати гроші в індивідуальне довірче управління. Але, якщо професійний керівник оперує тільки вашими засобами, суми при цьому потрібні вельми значні, близько п’ятдесяти-ста тисяч доларів. А якщо засоби безлічі інвесторів об’єднуються в один пул, то в нього можна увійти з не дуже великими сумами - буквально від декількох тисяч гривень. І управляти цими грошима будуть професійні фінансисти, які зацікавлені в досягненні добрих результатів, тому що від цих результатів безпосередньо залежить їх власна винагорода.

Більшість пайових фондів в середньому показали вищу прибутковість, ніж банківські внески. Були періоди, коли фінансові показники компаній (тих, хто реально цей дохід заробляє), що управляють, росли навіть краще за ринок.
До речі, відносно свободи розпоряджатися чужими грошима Піфи регулюються достатньо жорстко. За їх діяльністю встановлений державною контроль, розділено управління активами фонду і їх зберігання, до них пред’являються високі вимоги по розкриттю інформації. Отже по теперішній час на ринку пайових фондів не було відмічено випадків зловживання.

Інвестор передає свої гроші в управління, купуючи інвестиційні паї, які продає (розміщує) компанія Піфа, що управляє. Інвестиційні паї можна не тільки купувати і продавати, але також дарувати і передавати по спадку.
Але найцікавіше питання, звичайно, таке: яким чином пай може принести дохід?
На пай не нараховуються відсотки, як на банківський депозит. По ньому не платять дивіденди, як на акції. Гроші можна отримати тільки одним способом: продавши пай за ціною викупу компанії, що управляє. Згідно із законом, компанія, що управляє, випускає і продає паї, зобов’язується викупити їх назад. Якщо ціна викупу паю компанією, що управляє, вища за ціну, по якій інвестор його придбав, то ось і виходить дохід. Проте якщо різниця виявиться негативною, інвестор зазнає збитки.

В який ПІФ податися?
Точніше, як вибрати компанію, що управляє, адже саме від її професіоналізму і умов “обслуговування” залежать доходи пайовиків фондів, що знаходяться під її управлінням.

По-перше , звернете увагу на “вік” УК. Чим старше її вік, тим краще.

По-друге , прицінитеся до послуг УК. Зазвичай керівники забирають собі від 1 до 5% від середньорічної вартості чистих активів фонду (активи мінус витрати на послуги брокерів, реєстратора, депозитарію, аудитора і інших організацій).

По-третє , з’ясуєте встановлювані УК і її агентами розмір надбавки до вартості паю при його продажі і розмір знижки - при його викупі у пайовика. Зазвичай вони складають 0,5-1,5%, а деякі керівники взагалі обходяться без них.

Ну і, найголовніше , та і найважче - подивитеся, наскільки ефективно компанія управляла своїми фондами у минулому. Орієнтуватися тільки на прибутковість було б неправильно, адже не можна ж виключати, що компанія, що управляє, добилася високих в порівнянні з іншими компаніями результатів завдяки елементарному везенню. Крім того, високій прибутковості супроводять високі ризики, і може трапитися так, що компанія, що управляє, ризикувала грошима пайовиків понад ту міру, яка встановлена в інвестиційній декларації. Тому необхідно співвіднести досягнуту прибутковість операцій з їх ризикованою.