чи Знаєте Ви, що таке ПІФ? А що таке диверсифікація ризику? А волатільность. Можливо так, але для більшості ці терміни не такі буденні, як, скажімо, для професійного інвестора.
Інтернет у наш час так і кипить незрозумілими слівцями і поняттями - а ось знайти доступне і зрозуміле пояснення тим або іншим термінам часто дуже складно. Всі інтернет-пошукачі на запити про інвестування видають адреси сайтів, інформація на яких має професійний характер і черпнути щось корисне звідти дуже і дуже складно.
Зважаючи на ці обставини просто необхідним є створення, образно кажучи, «азбуки інвестора», завдання якої - пояснення і вивчення елементарних правил, азів однієї з цікавих наук збагачення - інвестування.
Отже, приступимо. І почнемо, мабуть, з найголовніше - з визначення, що ж таке Піфи? Ця принадна абревіатура розшифровується таким чином: «П» - пайовою, «И» - інвестиційний, «Ф» - фонд. Небагато докладніше про «кожну букву».
Буква «Ф» - фонд, проста аналогія - загальний казан або грошовий мішок, який збирається інвесторами вськладчину і передається в розпорядження інвестиційної компанії. Остання, в особі професійних інвесторів здійснює інвестування привернутих засобів одним з декількох способів. Всі фізичні особи, довіривши власні засоби керівником инвест-компанії, стають пайовиками (тому фонд пайової), тобто власниками частки цінних паперів, еквівалентної розміру вкладених грошей. Це що стосується букви «П».
У нас залишилася остання буква «И», яка говорить про те, що фонд інвестиційний. Іншими словами це означає, що основний напрям діяльності Піфов - інвестиції. Інвестиції, у свою чергу, реалізуються наступними можливими способами:
купівля/продаж акцій і/або інших цінних паперів;
торгівля на біржі;
вкладення засобів в нерухомість, землю, бізнес.
Цінні папери, куплені на гроші Піфа (гроші вкладників), стають частиною Піфа. Слід зазначити, що саме операції з цінними паперами є основними для компанії, що управляє. У результаті ПІФ - це набір цінних паперів і гроші, отримані від нових пайовиків і поки не витрачені на покупку цінних паперів або виручені від продажу цінних паперів.
Тепер нам потрібно з’ясувати, з якими основними процедурами і чинниками стикаються фізичні особи (тобто, ми з вами) при покупці/продажі цінних паперів. Перш за все, інвестуючи гроші в ПІФ, вкладники стають власниками сертифікатів (документ, підтверджуючий право власності на частину майна, в нашому випадку на долю/пай фонду).
Як вже згадувалося раніше, компанії, що управляють, інвестують довірені ним засоби в різного роду інструменти - акції, облігації, депозити, валюту і інше. Залежно від вартості таких інструментів мінятиметься і вартість паю. Тобто, ціна паю - динамічний показник, залежний від показників ефективності і зростання підприємств, компаній і організацій, акції яких були придбані компанією, що управляла.
Ось Вам і перший чинник - ціна паю. Звертаємо Вашу увагу: деякі фонди встановлюють мінімальну кількість разової покупки сертифікатів. Для деяких з нас це може показатися перешкодою, але не поспішаєте турбуватися - серед инвест-фондів завжди можна відшукати такі, у яких цієї умови немає.
Якщо Ви відібрали з числа інших декілька відповідних по показнику мінімальної вартості Піфов, Вам необхідно знати перед остаточним вибором:
Що таке диверсифікований і недиверсифікований фонд?
Що таке відкритий і закритий фонд?
Що таке коефіцієнти ризику і як вони визначаються?
Які і в якому розмірі потрібно буде сплатити податки?
Диверсифікований і недиверсифікований фонд (іноді зустрічається і словосполучення диверсифікація ризику, що є по суті одним і тим же поняттям) - якісний показник рівня ризикованої вкладень до того або іншого фонду.
В контексті цінних паперів диверсифікацію можна розглядати як певні дії, направлені на зниження потенційно можливого ризику втрати інвестованих засобів. На ділі, головною відмінною рисою між диверсифікованим і недиверсифікованим фондами є принцип управління його активами, яким керується компанія, що управляє.
У разі диверсифікованого фонду привернуті засоби розподіляються по різних інструментах інвестування - комерційних банках, кредитних структурах, акціях, облігаціях і т.д. в приблизно однакових пропорціях.
Мета цієї стратегії - мінімізація ризику. При цьому, природно, рівень прибутковості - важлива, але другорядна мета фонду. Безперечний плюс цього роду стратегії полягає в порівняно високій його стабільності, і якщо йдеться про дійсно великі гроші, то мінімізація ризику (читай: стабільність) часто грає вирішальну роль.
Перейдемо до фонду недиверсифікованому. Його головною метою є максимізація прибутковості. Принцип управління подібними фондами полягає в тому, що основна маса засобів інвестується в потенційно високоприбуткові інструменти (наприклад, акції підприємства, що обіцяє незабаром стати гігантом, або щось в цьому роді). Основною «вадою» недиверсифікованого фонду є високий ступінь ризикованої подібної інвестиційної стратегії.
Вирішальним чинником, від якого залежить прибутковість фонду, є «нюх» керівників компанії на дійсно високопотенційні підприємства. Ну і професіоналізм аналітичного відділу, звичайно ж.
Продовжуючи класифікацію фондів, вважаємо за необхідне також звернути увагу на його «відвертість» або «закритість». Про що говорять ці поняття?
Для нас, людей, що інвестують засоби в Піфи, важливим є відвертість, прозорість того або іншого фонду.
Тому для нашого з Вами зручності існують Піфи відкритого типу, вибравши які, ми вольні проводити операції покупки/продажу паїв в будь-який відповідний робочий день тижня. Разом з тим для керівників компанії це деколи є істотною перешкодою на шляху ефективного управління і розподілу засобів. Особливо це стосується фондів, що займаються інвестуванням в нерухомість або інші довгострокові проекти.
Саме тому поряд з відкритими фондами існують закриті, для яких будь-які операції з паями можливі тільки до закінчення формування і після закінчення дії Піфа.
Якимсь компромісом між закритими і відкритими Піфамі є інтервальні Піфи, де всі операції по покупці/продажу паїв здійснюються в певні фіксовані дні протягом року, «регламентований».
Отже, відштовхуючись від матеріалу, викладеного в I і II частинах статті «Доступно про ПІФ», при виборі Піфа ми керуємося наступними поняттями:
1) диверсифицированные/недиверсифицированные фонди (подразумевая, що перші стабільніші, але менш прибуткові, а другі потенційно високоприбуткові, але ризиковані);
2) відкриті, закриті і інтервальні фонди (маючи на увазі, що операції по покупці/продажу паїв в кожному з перерахованих фондів здійснюються по-різному).
А на сьогодні, мабуть, все. Перемог і благополуччя Вам!
