Прибутковість облігаційних фондів за підсумками 6 місяців 2008-го трохи менше або більше 0%. Результат явно вище за фонди акцій, що терплять крупні збитки, проте фонди облігацій зараз мають невеликий попит. Останні полгода на українському фінансовому ринку спостерігається криза ліквідності: банкам не вистачає гроші. Підвищилися процентні ставки за кредитами і депозитами, а також на міжбанківському ринку. Із-за зростання кредитних ставок інвестори стали вимагати підвищення ставок і по облігаціях. У результаті багатьом емітентам довелося достроково викупити папери (щоб не підвищувати ставки по бондам), на ринку облігацій почалася стагнація. «Ставки по банківських депозитах і по корпоративних облігаціях практично порівнялися. При цьому дохід, отриманий інвестором з депозитів, не оподатковується (на відміну від вкладень в інвестфонди). Цілком природно, що більшість людей зараз несуть гроші на депозити, а не до облігаційних фондів», - коментує Віталій Птіцин, керівник активами інвестиційних і пенсійних фондів КУА «КИНТО». На думку Птіцина, поки ставки по депозитах в Україні будуть рости (зараз банки пропонують внески в гривні з прибутковістю до 20% річних), облігаційні фонди навряд чи будуть популярні серед інвесторів.
Частково із-за низького попиту на облігаційні фонди КУА зараз спішно міняють їх стратегію. «У перший рік роботи фонд «Срібна підкова» (управляється КУА «ТЕКТ Ессет Менеджмент». - Прим. Контрактів) не показав очікуваний рівень прибутковості, заробивши всього 24% прибули. Тому керівники переглянули його стратегію: купили акції підприємств другого і третього ешелонів», - говорить Олег Дивний, в.о. директора КУА «ТЕКТ Ессет Менеджмент». Зараз номінально облігаційний фонд на 50% складається з акцій. «Фонд вже не дотримується строго консервативної стратегії і орієнтований на фізліц, охочих добре запрацювати за невеликий проміжок часу при середньому рівні ризику», - пояснює Олег Дивний.
Будівництво століття
Ще один вид спецфондів в Україні - фонди нерухомості. Перший публічний фонд (тобто невенчурний, з невисоким ризиком, орієнтований на юрособ і фізліц) з’явився на вітчизняному ринку в серпні 2005 року. Його творець - КУА «АРТ-КАПІТАЛ Менеджмент». «На початку 2005-го багато фахівців передбачали зростання ринку нерухомості, зокрема ми. Тому вирішили створити фонд нерухомості, доступний для приватних інвесторів», - розповідає Володимир Оваденко.
Публічні фонди нерухомості є у КУА «КИНТО», «Укрсиб Ессет Менеджмент», «Альфа управління активами», «Автоальянс-XXI Вік», «Айс Енд Стоун», «Капітал Груп». Зазвичай такі фонди інвестують в об’єкти житлової і комерційної нерухомості, землю, акції будівельних компаній.
0 Відгуків на “Інвестиції КУА на вигадки хитрі”
Залишити відгук