Піфи відрізняються не тільки рівнем ризику і прибутковості, але і ліквідністю паїв. Клієнти відкритих фондів можуть у будь-який момент повернути компанії по управлінню активами свій інвестсертіфікат і отримати вкладені гроші плюс дохід. Інтервальні фонди надають інвесторам таку можливість періодично - зазвичай не рідше за один раз на три місяці (деякі фонди «відкриваються» для інвесторів разів на рік).
У закритий фонд вкладають гроші на 3-5 років, і в цей період інвестор не може продати свій пай керівникові фондом. Вкладникам, охочим вийти із закритого фонду, доводиться продавати папери на фондовій біржі (багато фондів виводять свої інвестсертіфікати на вторинний ринок). Правда, інвестори при продажі паїв до закінчення роботи фонду втрачають в прибутковості: в період зростання біржового ринку дисконт до поточної ціни сертифікату (з урахуванням прибутковості) складе 2-5%, при падінні котирувань на біржі - 7-8%.
Відкриті фонди інвестують украй обережно і дотримуються консервативної або помірної стратегії, вкладаючи в самі ліквідні цінні папери і активи. Така стратегія пов’язана з тим, що відкриті фонди зобов’язані викупляти паї своїх вкладників на першу їх вимогу.
Згідно нормам українського законодавства, відкриті Піфи є виключно диверсифікованими, тобто портфель таких фондів складається з різнорідних активів : акцій і облігацій українських підприємств, облігацій внутрішньої госзайма і муніципальних, банківських металів і депозитів. У корпоративних облігаціях і на депозитах відкриті фонди тримають до 40-50% активів. У акції вони мають право інвестувати не більше 40% засобів.
Відкриті Піфи вигідні ще і тим, що ризик маніпуляцій компанії, що управляє, з вартістю паїв невеликий. У відкритих фондах вартість активів перераховують щодня. Керівники інтервальних фондів і закритих можуть занизити вартість чистих активів перед викупом сертифікатів і, навпаки, завищити під час роботи фонду.
Але при всіх плюсах відкритих Піфов закриті у інвесторів набагато популярнєє і причин тому декілька.
Закриті Піфи привабливі як інструмент для інвестицій. Такі фонди можуть бути недиверсифікованими і формувати свій портфель тільки з акцій компаній, а також вкладати в цінні папери, що не котируються на біржах, нерухомість, венчурні проекти, здійснювати прямі інвестиції. За прогнозами аналітиків, український фондовий ринок буде рости ще як мінімум 1,5-2 року. У цей період середньорічна прибутковість закритих фондів нижче 50% не впаде.
Закриті фонди часто створюють для мінімізації оподаткування. Такі Піфи на законодавчому рівні звільнені від сплати податку на прибуток за умови реінвестування доходу. Інвестори платять податки тільки після припинення діяльності фонду. З моменту відкриття і до закриття - легальні податкові канікули. Гроші населення такі Піфи практично не привертають. З більше 650 зареєстрованих Піфов 80% доводиться на закриті інститути сумісного інвестування.
0 Відгуків на “Інвестуємо або що таке інвестиційний фонд ПІФ”
Залишити відгук