Пайові Інвестиційні Фонди належать тільки пайовикам. Компанії Піфамі, що управляють, управляють, але не володіють ними.
Кому все-таки належать гроші, акції, облігації і будь-які інші активи, складові Пайовий Інвестиційний Фонд? Вони належать пайовикам на правах пайової власності, а компанія, що управляє, розпоряджається ними на правах довірчого управління. Що це означає? Це означає, що пайовики не мають права власності на самі цінні папери, що входять до Пайового Інвестиційного Фонду, але вони мають право на долю їх вартості і мають право примусити Компанію, що Управляє, продати стільки цінних паперів, скільки потрібно, щоб виплатити пайовикові його частку. Компанія, що управляє, не може відмовити пайовикові у виплаті грошового еквівалента його паю. Але пайовик обмежений в свободі вибору часу для вимоги виплати йому грошей, це залежить від типа Піфа (у відкритих Пайових Інвестиційних Фондах - в будь-який робочий день).
Довірче управління подразумеваєт, що як власник акцій Піфа реєструється Компанія, що Управляє, але з припискою “Д.У.” (довірче управління) і назвою Пайового Інвестиційного Фонду, на користь якого Компанія, що Управляє, розпоряджається цією акцією. Можливі операції Компанії, що Управляє, з такими акціями обмежені, наприклад, Компанія, що Управляє, не може з їх допомогою, або на виручені від їх продажу гроші, погасити свої борги перед кредиторами або купити що-небудь для себе. Все куплене на засоби Пайового Інвестиційного Фонду належить тільки Піфу і отже пайовикам і нікому більше.
люстры хрустальные